BAR PUB Y RESTAURANT O.G. LIMITADA

^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ 'ŽďŝĞƌŶŽĚĞŚŝůĞ͘

^ŝƚŝŽǁĞď͗ƉŽƌƚĂů͘ƐŵĂ͘ŐŽď͘Đů

WĄŐŝŶĂϭĚĞϮϮ

Z^h>s WZK/D/EdK D/E/^dZd/sK ^E/KEdKZ/K ZK> ͲϮϴϰͲϮϬϮϱ͕ ^'h/K E KEdZZWhzZ^dhZEdK͘'͘>/D/d͕ d/dh>Z͞ZZh>ͲWZKs/E/͟ Z^K>h/MEyEdEΣϮϭϱϯ ^ĂŶƚŝĂŐŽ͕ϮϵĚĞũƵůŝŽ ĚĞϮϬϮϲ s/^dK^͗

ŽĚŝƐƉƵĞƐƚŽĞŶĞůĂƌƚşĐƵůŽƐĞŐƵŶĚŽĚĞůĂ>ĞLJEΣϮϬ͘ϰϭϳ͕ ƋƵĞĞƐƚĂďůĞĐĞůĂ>ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂĚĞůĂ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ;ĞŶĂĚĞůĂŶƚĞ͕͞>K^D͟Ϳ͖ ĞŶůĂ>ĞLJEΣϭϵ͘ϯϬϬ͕ƐŽďƌĞĂƐĞƐ'ĞŶĞƌĂůĞƐĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͖ĞŶĞůĞĐƌĞƚŽ^ƵƉƌĞŵŽEΣϯϴĚĞ ϭϭĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϭϭ͕ĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ƋƵĞƐƚĂďůĞĐĞEŽƌŵĂĚĞŵŝƐŝſŶĚĞ ZƵŝĚŽƐ'ĞŶĞƌĂĚŽƐƉŽƌ&ƵĞŶƚĞƐƋƵĞŝŶĚŝĐĂ;ĞŶĂĚĞůĂŶƚĞ͕͘͞^͘EΣϯϴͬϮϬϭϭDD͟Ϳ͖ĞŶůĂ>ĞLJEΣ ϭϵ͘ϴϴϬ͕ ƋƵĞ ƐƚĂďůĞĐĞ ĂƐĞƐ ĚĞ ůŽƐ WƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽƐ ƋƵĞ ZŝŐĞŶ ůŽƐ ĐƚŽƐ ĚĞ ůŽƐ MƌŐĂŶŽƐĚĞůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶĚĞůƐƚĂĚŽ͖ĞŶĞůĞĐƌĞƚŽĐŽŶ&ƵĞƌnjĂĚĞ>ĞLJEΣϯ͕ĚĞϭϯĚĞŵĂLJŽĚĞ ϮϬϭϬ͕ĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂ'ĞŶĞƌĂůĚĞůĂWƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ͕ƋƵĞ&ŝũĂůĂWůĂŶƚĂĚĞůĂ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͖ĞŶĞůĞĐƌĞƚŽdžĞŶƚŽZEΣϭϭϴϴϵϰͬϭϴϭͬϮϬϮϲ͕ĚĞϭϳĚĞŵĂƌnjŽĚĞϮϬϮϲ͕ĚĞů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ƋƵĞƐƚĂďůĞĐĞKƌĚĞŶĚĞ^ƵďƌŽŐĂĐŝſŶ͖ĞŶůĂZĞƐŽůƵĐŝſŶdžĞŶƚĂEΣ ϭϬϴϯ͕ĚĞϭϬĚĞĂďƌŝůĚĞϮϬϮϲ͕ĚĞůĂ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ƋƵĞ&ŝũĂƐƵKƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ /ŶƚĞƌŶĂ͖ ĞŶ ůĂ ZĞƐŽůƵĐŝſŶ džĞŶƚĂ Z EΣ ϭϭϵϭϮϯͬϳϯͬϮϬϮϰ͕ ĚĞ ϳ ĚĞ ŵĂƌnjŽ ĚĞ ϮϬϮϰ͕ ĚĞ ůĂ ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞů DĞĚŝŽ ŵďŝĞŶƚĞ͕ ƋƵĞ EŽŵďƌĂ &ŝƐĐĂů ĚĞ ůĂ ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞů DĞĚŝŽ ŵďŝĞŶƚĞ͖ĞŶůĂZĞƐŽůƵĐŝſŶdžĞŶƚĂEΣϭϯϳϭ͕ĚĞϭϴĚĞŵĂLJŽĚĞϮϬϮϲ͕ĚĞůĂ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞů DĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ƋƵĞƐƚĂďůĞĐĞKƌĚĞŶĚĞ^ƵďƌŽŐĂŶĐŝĂƉĂƌĂůŽƐĂƌŐŽƐĚĞůĂ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞů DĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞƋƵĞƐĞŝŶĚŝĐĂŶ͖ĞŶůĂZĞƐŽůƵĐŝſŶdžĞŶƚĂEΣϰϵϭ͕ĚĞϯϭĚĞŵĂLJŽĚĞϮϬϭϲ͕ĚĞůĂ ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ƋƵĞĚŝĐƚĂŝŶƐƚƌƵĐĐŝſŶĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌŐĞŶĞƌĂůƐŽďƌĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐ ƉĂƌĂůĂŚŽŵŽůŽŐĂĐŝſŶĚĞnjŽŶĂƐĚĞů͘^͘EΣϯϴͬϮϬϭϭDD͖ĞŶůĂZĞƐŽůƵĐŝſŶdžĞŶƚĂEΣϲϱ͕ĚĞϮϬĚĞ ĞŶĞƌŽĚĞϮϬϮϯ͕ĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ƋƵĞŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĂƌƚşĐƵůŽϲEΣϮϴ͕Ϯϵ͕ϮϬLJϯϭĚĞů ͘^͘ EΣ ϯϴͬϮϬϭϭ DD͖ ĞŶ ůĂ ZĞƐŽůƵĐŝſŶ džĞŶƚĂ EΣ ϴϲϳ͕ ĚĞ ϭϲ ĚĞ ƐĞƉƚŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϭϲ͕ ĚĞ ůĂ ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ƋƵĞƉƌƵĞďĂWƌŽƚŽĐŽůŽdĠĐŶŝĐŽƉĂƌĂůĂ&ŝƐĐĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞů͘^͘ EΣϯϴͬϮϬϭϭDD͖ĞŶůĂZĞƐŽůƵĐŝſŶdžĞŶƚĂEΣϲϵϯ͕ĚĞϮϭĚĞĂŐŽƐƚŽĚĞϮϬϭϱ͕ĚĞůĂ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ƋƵĞƉƌƵĞďĂŽŶƚĞŶŝĚŽLJ&ŽƌŵĂƚŽƐĚĞůĂƐ&ŝĐŚĂƐƉĂƌĂ/ŶĨŽƌŵĞdĠĐŶŝĐŽĚĞů WƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ'ĞŶĞƌĂůĚĞĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůEŝǀĞůĚĞWƌĞƐŝſŶ^ŽŶŽƌĂŽƌƌĞŐŝĚŽ͖ĞŶůĂZĞƐŽůƵĐŝſŶ džĞŶƚĂEΣϴϱ͕ĚĞϮϮĞŶĞƌŽĚĞϮϬϭϴ͕ĚĞůĂ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ƋƵĞƉƌƵĞďĂĂƐĞƐ DĞƚŽĚŽůſŐŝĐĂƐƉĂƌĂůĂĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĚĞ^ĂŶĐŝŽŶĞƐŵďŝĞŶƚĂůĞƐͲĐƚƵĂůŝnjĂĐŝſŶ͖ĞŶĞůĞdžƉĞĚŝĞŶƚĞ ĚĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽZŽůͲϮϴϰͲϮϬϮϱ͖LJĞŶůĂZĞƐŽůƵĐŝſŶEΣϯϲ͕ĚĞϭϵĚĞ ĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϮϰ͕ĚĞůĂŽŶƚƌĂůŽƌşĂ'ĞŶĞƌĂůĚĞůĂZĞƉƷďůŝĐĂ͕ƋƵĞ&ŝũĂEŽƌŵĂƐƐŽďƌĞdžĞŶĐŝſŶĚĞů dƌĄŵŝƚĞĚĞdŽŵĂĚĞZĂnjſŶ͘ RVCF KBW

^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ 'ŽďŝĞƌŶŽĚĞŚŝůĞ͘

^ŝƚŝŽǁĞď͗ƉŽƌƚĂů͘ƐŵĂ͘ŐŽď͘Đů

WĄŐŝŶĂϮĚĞϮϮ

KE^/ZEK͗ /͘ /Ed/&//ME>^h:dK/E&ZdKZz

hE/&/^>/> ϭ͘ ů ƉƌĞƐĞŶƚĞ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽZŽůͲϮϴϰͲϮϬϮϱ͕ĨƵĞŝŶŝĐŝĂĚŽĞŶĐŽŶƚƌĂĚĞĂƌWƵďLJZĞƐƚĂƵƌĂŶƚK͘'͘>ŝŵŝƚĂĚĂ;ĞŶ ĂĚĞůĂŶƚĞ͕ ͞Ğů ƚŝƚƵůĂƌ͟ Ž ͞ůĂ ĞŵƉƌĞƐĂ͟Ϳ͕ ZŽů jŶŝĐŽ dƌŝďƵƚĂƌŝŽ ƚŝƚƵůĂƌ ĚĞů ĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ͞ĂƌĂƌďĂnjƵůͲWƌŽǀŝĚĞŶĐŝĂ͟;ĞŶĂĚĞůĂŶƚĞ͕͞ĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ͕͟͞ĞůƌĞĐŝŶƚŽ͟Ž͞ůĂ ƵŶŝĚĂĚ ĨŝƐĐĂůŝnjĂďůĞ͟Ϳ͕ ƵďŝĐĂĚŽ ĞŶ ǀĞŶŝĚĂ dŽďĂůĂďĂ EΣ ϭϭϱϱ͕ ĐŽŵƵŶĂ ĚĞ WƌŽǀŝĚĞŶĐŝĂ͕ ZĞŐŝſŶ DĞƚƌŽƉŽůŝƚĂŶĂ͘ //͘ EdEd^ WZs/K^  > /E^dZh/ME >WZK/D/EdK Ϯ͘ ƐƚĂ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ;ĞŶ ĂĚĞůĂŶƚĞ͕͞^D͟ͿƌĞĐĞƉĐŝŽŶſůĂĚĞŶƵŶĐŝĂƐŝŶŐƵůĂƌŝnjĂĚĂĞŶůĂdĂďůĂϭ͕ĚŽŶĚĞƐĞŝŶĚŝĐſƋƵĞƐĞĞƐƚĂƌşĂŶ ŐĞŶĞƌĂŶĚŽƌƵŝĚŽƐŵŽůĞƐƚŽƐƉƌŽĚƵĐƚŽĚĞůĂƐĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚĂƐƉŽƌĞůƚŝƚƵůĂƌ͘ dĂďůĂϭ͘ĞŶƵŶĐŝĂƌĞĐĞƉĐŝŽŶĂĚĂ EΣ /ĚĞŶƵŶĐŝĂ &ĞĐŚĂĚĞƌĞĐĞƉĐŝſŶ ϭ ϭϴϲϬͲy///ͲϮϬϮϰϭ ϵĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϮϰ

ϯ͘ ŽŶĨĞĐŚĂϭϯĚĞŵĂLJŽĚĞϮϬϮϱ͕ůĂŝǀŝƐŝſŶĚĞ &ŝƐĐĂůŝnjĂĐŝſŶ ĚĞƌŝǀſĂůĂŝǀŝƐŝſŶĚĞ^ĂŶĐŝſŶLJƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ;ĞŶĂĚĞůĂŶƚĞ͕͞^͟Ϳ͕ĂŵďŽƐĚĞůĂ^D͕ Ğů/ŶĨŽƌŵĞĚĞ&ŝƐĐĂůŝnjĂĐŝſŶ&ͲϮϬϮϱͲϯϳϯͲy///ͲE͕ĞůĐƵĂůĐŽŶƚŝĞŶĞůĂƐĂĐƚĂƐĚĞŝŶƐƉĞĐĐŝſŶĚĞϭϲLJϭϵ ĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϮϰϮ͕ĐŽŶƐƵƐƌĞƐƉĞĐƚŝǀŽƐĂŶĞdžŽƐ͘Ɛş͕ƐĞŐƷŶĐŽŶƐƚĂĞŶĞůŝŶĨŽƌŵĞ͕ĞŶĚŝĐŚĂĨĞĐŚĂ͕ ƵŶ ĨƵŶĐŝŽŶĂƌŝŽ ĚĞ ůĂ /͘ DƵŶŝĐŝƉĂůŝĚĂĚ ĚĞ WƌŽǀŝĚĞŶĐŝĂ ƐĞ ĐŽŶƐƚŝƚƵLJſ ĞŶ ƵŶ ĚŽŵŝĐŝůŝŽ ĐĞƌĐĂŶŽ Ăů ĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ͕ĂĨŝŶĚĞĞĨĞĐƚƵĂƌůĂƌĞƐƉĞĐƚŝǀĂĂĐƚŝǀŝĚĂĚĚĞĨŝƐĐĂůŝnjĂĐŝſŶĂŵďŝĞŶƚĂů͕ƋƵĞĐŽŶƐƚĂĞŶĞů ƐĞŹĂůĂĚŽĞdžƉĞĚŝĞŶƚĞĚĞĨŝƐĐĂůŝnjĂĐŝſŶ͘ ϰ͘ ^ĞŐƷŶŝŶĚŝĐĂůĂ&ŝĐŚĂĚĞǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞEŝǀĞůĞƐĚĞ ZƵŝĚŽ͕ƐĞĐŽŶƐŝŐŶſƵŶŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĂůĂŶŽƌŵĂĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĐŽŶƚĞŶŝĚĂĞŶĞů͘^͘EΣϯϴͬϮϬϭϭ DD͘ŶĞĨĞĐƚŽ͕ůĂŵĞĚŝĐŝſŶƌĞĂůŝnjĂĚĂĚĞƐĚĞĞůZĞĐĞƉƚŽƌEΣϭ͕ĐŽŶĨĞĐŚĂϭϲĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϮϰ͕ ĞŶ ůĂƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ ŝŶĚŝĐĂ͕ ĚƵƌĂŶƚĞ ŚŽƌĂƌŝŽ ŶŽĐƚƵƌŶŽ ;Ϯϭ͗ϬϬ Ă Ϭϳ͗ϬϬ ŚŽƌĂƐͿ͕ ƌĞŐŝƐƚƌĂ ƵŶĂ ĞdžĐĞĚĞŶĐŝĂĚĞϰĚ;Ϳ͘ůƌĞƐƵůƚĂĚŽĚĞĚŝĐŚĂŵĞĚŝĐŝſŶĚĞƌƵŝĚŽƐĞƌĞƐƵŵĞĞŶůĂƐŝŐƵŝĞŶƚĞƚĂďůĂ͗

ϭĞŶƵŶĐŝĂƌĞŵŝƚŝĚĂƉŽƌůĂ/͘DƵŶŝĐŝƉĂůŝĚĂĚĚĞWƌŽǀŝĚĞŶĐŝĂĂĞƐƚĂ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ŵĞĚŝĂŶƚĞKĨŝĐŝŽ EΣϳϮϴϳ͕ ĚĞϮϱĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϮϰ͕ŝŶŐƌĞƐĂĚĂĂĞƐƚĂ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶůĂĨĞĐŚĂŝŶĚŝĐĂĚĂĞŶůĂdĂďůĂEΣϭ͘ ϮĂďĞĚĞƐƚĂĐĂƌƋƵĞůĂŵĞĚŝĐŝſŶĨƵĞƌĞĂůŝnjĂĚĂĐŽŶĨĞĐŚĂϭϲĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϮϰ͘>ĂĐŽƉŝĂĚĞůĂĐƚĂƋƵĞĐŽŶƐƚĂ ĞŶĞůĞdžƉĞĚŝĞŶƚĞĨƵĞĞŶƚƌĞŐĂĚĂĞŶƚĞƌƌĞŶŽĞŶĞůĚŽŵŝĐŝůŝŽĚĞůƚŝƚƵůĂƌĐŽŶĨĞĐŚĂϭϵĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϮϰ͘

^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ 'ŽďŝĞƌŶŽĚĞŚŝůĞ͘

^ŝƚŝŽǁĞď͗ƉŽƌƚĂů͘ƐŵĂ͘ŐŽď͘Đů

WĄŐŝŶĂϯĚĞϮϮ

dĂďůĂϮ͘ǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞŵĞĚŝĐŝſŶĚĞƌƵŝĚŽ &ĞĐŚĂ ŵĞĚŝĐŝſŶ ZĞĐĞƉƚŽƌ ,ŽƌĂƌŝŽ ŵĞĚŝĐŝſŶ ŽŶĚŝĐŝ ſŶ EW Ě;Ϳ ZƵŝĚŽ ĚĞ &ŽŶĚŽ Ě;Ϳ ŽŶĂ ͘^͘ EΣϯϴͬϭϭ

şŵŝƚĞ Ě;Ϳ džĐĞĚĞŶĐŝĂ Ě;Ϳ ƐƚĂĚŽ ϭϲĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ ĚĞϮϬϮϰ ZĞĐĞƉƚŽƌ EΣϭ EŽĐƚƵƌŶŽ džƚĞƌŶĂ ϰϵ EŽ ĂĨĞĐƚĂ // ϰϱ ϰ ^ƵƉĞƌĂ

ϱ͘ ^ĞŐƷŶ ůŽ ŝŶĚŝĐĂĚŽ ĞŶ ůĂ ĚĞŶƵŶĐŝĂ͕ ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂĚĂĐŽŶůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĚĂĞŶůĂƐĂĐƚĂƐĚĞŝŶƐƉĞĐĐŝſŶĂŵďŝĞŶƚĂů͕ĞůŽƌŝŐĞŶ ĚĞůŽƐƌƵŝĚŽƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞƌşĂĂŵƷƐŝĐĂĞŶǀĂƐĂĚĂ͕ĐŽŶǀĞƌƐĂĐŝŽŶĞƐ͕ĐĂƌĐĂũĂĚĂƐLJŐƌŝƚŽƐĚĞĐůŝĞŶƚĞƐ͘ ϲ͘ ŶƌĂnjſŶĚĞůŽĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ĐŽŶĨĞĐŚĂϮϳĚĞŽĐƚƵďƌĞ ĚĞϮϬϮϱ͕ůĂ:ĞĨĂƚƵƌĂĚĞ^ŶŽŵďƌſĐŽŵŽ&ŝƐĐĂů/ŶƐƚƌƵĐƚŽƌĂƚŝƚƵůĂƌĂsĂƌŽůŝnjĂŐƵŝƌƌĞKƌƚŝnjLJĐŽŵŽ &ŝƐĐĂů/ŶƐƚƌƵĐƚŽƌĂƐƵƉůĞŶƚĞ͕ĂůĂƵĚŝĂƌĂŶĐŝďŝĂŽƌƚĞƐ͕ĂĨŝŶĚĞŝŶǀĞƐƚŝŐĂƌůŽƐŚĞĐŚŽƐĐŽŶƐƚĂƚĂĚŽƐĞŶ ĞůŝŶĨŽƌŵĞĚĞĨŝƐĐĂůŝnjĂĐŝſŶƐŝŶŐƵůĂƌŝnjĂĚŽ͖LJĂƐŝŵŝƐŵŽ͕ĨŽƌŵƵůĂƌĐĂƌŐŽƐŽĂĚŽƉƚĂƌƚŽĚĂƐůĂƐŵĞĚŝĚĂƐ ƋƵĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌĞ ŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐ ƉĂƌĂ ƌĞƐŐƵĂƌĚĂƌ Ğů ŵĞĚŝŽ ĂŵďŝĞŶƚĞ͕ Ɛŝ Ă ƐƵ ũƵŝĐŝŽ͕ ĞdžŝƐƚŝĞƌĞ ŵĠƌŝƚŽ ƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞƉĂƌĂĞůůŽ͘ ///͘ /E^dZh/ME > WZK/D/EdK ^E/KEdKZ/K ͘ &ŽƌŵƵůĂĐŝſŶĚĞĐĂƌŐŽƐ ϳ͘ ŽŶ ĨĞĐŚĂ Ϯϳ ĚĞ ŽĐƚƵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϱ͕ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ZĞƐŽůƵĐŝſŶ džĞŶƚĂ EΣ ϭͬZŽů ͲϮϴϰͲϮϬϮϱ ;ĞŶ ĂĚĞůĂŶƚĞ͕ ͞ZĞƐ͘ dž͘ EΣ ϭͬZŽů ͲϮϴϰͲϮϬϮϱ͟Ϳ͕ ĞƐƚĂ ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĨŽƌŵƵůſĐĂƌŐŽƐƋƵĞŝŶĚŝĐĂĞŶĐŽŶƚƌĂĚĞĂƌWƵďLJZĞƐƚĂƵƌĂŶƚK͘'͘>ŝŵŝƚĂĚĂ͕ƐŝĞŶĚŽ ŶŽƚŝĨŝĐĂĚĂĂƚƌĂǀĠƐĚĞƵŶĂŶŽƚŝĨŝĐĂĐŝſŶƉĞƌƐŽŶĂůĞŶůĂƵŶŝĚĂĚĨŝƐĐĂůŝnjĂďůĞ͕ŚĂďŝĠŶĚŽƐĞĞŶƚƌĞŐĂĚŽĞŶ Ğů ŵŝƐŵŽ ĂĐƚŽ͕ ĐŽƉŝĂ ĚĞ ůĂ ͞'ƵşĂ ƉĂƌĂ ůĂ ƉƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ WƌŽŐƌĂŵĂ ĚĞ ƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ƉŽƌ ŝŶĨƌĂĐĐŝŽŶĞƐĂůĂEŽƌŵĂĚĞŵŝƐŝſŶĚĞZƵŝĚŽƐ͘͟ŝĐŚŽĐĂƌŐŽĐŽŶƐŝƐƚŝſ͕ĞŶĞůƐŝŐƵŝĞŶƚĞ͗ dĂďůĂϯ͘&ŽƌŵƵůĂĐŝſŶĚĞĐĂƌŐŽƐ

EΣ ,ĞĐŚŽĐŽŶƐƚŝƚƵƚŝǀŽĚĞ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ EŽƌŵĂƚŝǀĂŝŶĨƌŝŶŐŝĚĂ ůĂƐŝĨŝĐĂĐŝſŶ ϭ

Ă ŽďƚĞŶĐŝſŶ͕ ĐŽŶ ĨĞĐŚĂ ϭϲ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϰ͕ ĚĞ ƵŶ EŝǀĞů ĚĞ WƌĞƐŝſŶ^ŽŶŽƌĂŽƌƌĞŐŝĚŽ ;EWͿ ĚĞ ϰϵ Ě;Ϳ͕ ůĂ ŵĞĚŝĐŝſŶ ĞĨĞĐƚƵĂĚĂ ĞŶ ŚŽƌĂƌŝŽ ŶŽĐƚƵƌŶŽ͕ ĞŶ ĐŽŶĚŝĐŝſŶĞdžƚĞƌŶĂLJĞŶƵŶ ƌĞĐĞƉƚŽƌ ƐĞŶƐŝďůĞ ƵďŝĐĂĚŽĞŶŽŶĂ//͘ ͘^͘EΣϯϴͬϮϬϭϭ͕dşƚƵůŽ/s͕ĂƌƚşĐƵůŽϳ͗͞>ŽƐ ŶŝǀĞůĞƐĚĞƉƌĞƐŝſŶƐŽŶŽƌĂĐŽƌƌĞŐŝĚŽƐƋƵĞƐĞ ŽďƚĞŶŐĂŶ ĚĞ ůĂ ĞŵŝƐŝſŶ ĚĞ ƵŶĂ ĨƵĞŶƚĞ ĞŵŝƐŽƌĂ ĚĞ ƌƵŝĚŽ͕ ŵĞĚŝĚŽƐ ĞŶ Ğů ůƵŐĂƌ ĚŽŶĚĞƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĞĞůƌĞĐĞƉƚŽƌ͕ŶŽƉŽĚƌĄŶ ĞdžĐĞĚĞƌůŽƐǀĂůŽƌĞƐĚĞůĂdĂďůĂEΣϭ͗͟ ŽŶĂ ĞϮϭĂϳŚŽƌĂƐ΀Ě;Ϳ΁ // ϰϱ

ĞǀĞ͕ĐŽŶĨŽƌŵĞĂů ĂƌƚşĐƵůŽ ϯϲ͕ ŶƷŵĞƌŽ ϯ͕ ĚĞ ůĂ K^D͘

^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ 'ŽďŝĞƌŶŽĚĞŚŝůĞ͘

^ŝƚŝŽǁĞď͗ƉŽƌƚĂů͘ƐŵĂ͘ŐŽď͘Đů

WĄŐŝŶĂϰĚĞϮϮ

͘ dƌĂŵŝƚĂĐŝſŶĚĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽ ϴ͘ ĂďĞŚĂĐĞƌƉƌĞƐĞŶƚĞƋƵĞůĂZĞƐ͘dž͘EΣϭͬZŽůͲ ϮϴϰͲϮϬϮϱ͕ƌĞƋƵŝƌŝſĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĂĂƌWƵďLJZĞƐƚĂƵƌĂŶƚK͘'͘>ŝŵŝƚĂĚĂ͕ĐŽŶĞůŽďũĞƚŽĚĞĐŽŶƚĂƌĐŽŶ ŵĂLJŽƌĞƐ ĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐ ĞŶ ƌĞůĂĐŝſŶ Ăů ƚŝƚƵůĂƌ ĚĞ ůĂ ƵŶŝĚĂĚ ĨŝƐĐĂůŝnjĂďůĞ LJ Ăů ŚĞĐŚŽ ĐŽŶƐƚŝƚƵƚŝǀŽ ĚĞ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ͘ƐŝŵŝƐŵŽ͕ƐĞĂĚũƵŶƚſĞůĨŽƌŵƵůĂƌŝŽĚĞƐŽůŝĐŝƚƵĚĚĞƌĞƵŶŝſŶĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂĂůĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ͘ ϵ͘ ů ƚŝƚƵůĂƌ͕ ƉƵĚŝĞŶĚŽ ŚĂĐĞƌůŽ͕ ŶŽ ƉƌĞƐĞŶƚſ ƵŶ ƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ;ĞŶĂĚĞůĂŶƚĞ͞WĚ͟Ϳ͕ĚĞŶƚƌŽĚĞůƉůĂnjŽŽƚŽƌŐĂĚŽƉĂƌĂĞůĞĨĞĐƚŽ͘ ϭϬ͘ ŽŶĨĞĐŚĂϭϵĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϮϲ͕ĞƐƚĂŶĚŽĚĞŶƚƌŽ ĚĞƉůĂnjŽ͕ŚƌŝƐƚŝĂŶZŽƐƐĞƚƚŝWĂĐŚĞĐŽ͕ĞŶƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůƚŝƚƵůĂƌ͕ƉƌĞƐĞŶƚſĞƐĐƌŝƚŽĐŽŶĚĞƐĐĂƌŐŽƐ͕ ĂĐŽŵƉĂŹĂŶĚŽůŽƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐ͗;ŝͿĞƐƚĂĚŽƐĨŝŶĂŶĐŝĞƌŽƐĚĞůĂĞŵƉƌĞƐĂ͖;ŝŝͿĐŽƉŝĂĚĞůĂ ŝŶƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞĨŽũĂƐϲϳϰϬϴ͕ŶƷŵĞƌŽϰϲϴϰϯĚĞůƌĞŐŝƐƚƌŽĚĞĐŽŵĞƌĐŝŽĚĞĂŹŽϮϬϭϮĚĞůŽŶƐĞƌǀĂĚŽƌĚĞ ŝĞŶĞƐZĂşĐĞƐĚĞ^ĂŶƚŝĂŐŽ͕ĨĞĐŚĂĚĞĞŵŝƐŝſŶϭϬĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϮϱ͕ĐŽŶĞůĐƵĂůĂĐƌĞĚŝƚſƐƵ ƉĞƌƐŽŶĞƌşĂƉĂƌĂƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƌĂ͞Ăƌ͕WƵďLJZĞƐƚĂƵƌĂŶƚĂƌďĂƐK͘'͘>ŝŵŝƚĂĚĂ͖͟LJ;ŝŝŝͿĞůĂŹŽƚƌŝďƵƚĂƌŝŽ ϮϬϮϱĚĞůƚŝƚƵůĂƌ͕ĚĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶůŽŝŶĨŽƌŵĂĚŽƉŽƌĞů^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞ/ŵƉƵĞƐƚŽƐ/ŶƚĞƌŶŽƐ͕ĨŽƌŵƵůĂƌŝŽEΣ ϮϮ͘ ϭϭ͘ FŝŶĂůŵĞŶƚĞ͕ĂƋƵĞůůŽƐĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐĚĞůƉƌĞƐĞŶƚĞ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽƋƵĞŶŽƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĞŶƐŝŶŐƵůĂƌŝnjĂĚŽƐĞŶĞůƉƌĞƐĞŶƚĞ ĂĐƚŽ͕ĨŽƌŵĂŶƉĂƌƚĞĚĞůĞdžƉĞĚŝĞŶƚĞZŽůͲϮϴϰͲϮϬϮϱLJƉƵĞĚĞŶƐĞƌĐŽŶƐƵůƚĂĚŽƐĞŶůĂƉůĂƚĂĨŽƌŵĂĚŝŐŝƚĂů ĚĞů^ŝƐƚĞŵĂEĂĐŝŽŶĂůĚĞ/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞ&ŝƐĐĂůŝnjĂĐŝſŶŵďŝĞŶƚĂů;Η^E/&ΗͿϯ͘ ͘ ŝĐƚĂŵĞŶ ϭϮ͘ ŽŶ ĨĞĐŚĂ ϭϱ ĚĞ ũƵůŝŽ ĚĞ ϮϬϮϲ͕ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞů DĞŵŽƌĄŶĚƵŵ͘^͘͘EΣϭϮϯͬϮϬϮϲ͕ůĂ&ŝƐĐĂů/ŶƐƚƌƵĐƚŽƌĂƌĞŵŝƚŝſĂĞƐƚĞ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶƚĞĞůĚŝĐƚĂŵĞŶ ĚĞůƉƌĞƐĞŶƚĞƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽĐŽŶƉƌŽƉƵĞƐƚĂĚĞƐĂŶĐŝſŶ͕ĐŽŶĨŽƌŵĞůŽĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽĞŶĞů ĂƌƚşĐƵůŽϱϯĚĞůĂ>K^D͘ /s͘ ^KZ>KE&/'hZ/ME>/E&Z/ME ͘ EĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůĂŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ϭϯ͘ Ŷ ƉƌŝŵĞƌ ƚĠƌŵŝŶŽ͕ ĐĂďĞ ŝŶĚŝĐĂƌ ůĂ ƵŶŝĚĂĚ ĨŝƐĐĂůŝnjĂďůĞ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞ Ă ƵŶĂ ĨƵĞŶƚĞ ĞŵŝƐŽƌĂ ĚĞ ƌƵŝĚŽƐ͕ Ăů ƚƌĂƚĂƌƐĞ ĚĞ ƵŶĂ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚ ĚĞ ĞƐƉĂƌĐŝŵŝĞŶƚŽ͕ĚĞĂĐƵĞƌĚŽĂůŽĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽĞŶĞůĂƌƚşĐƵůŽϲΣ͕ŶƷŵĞƌŽƐϯLJϭϯĚĞů͘^͘EΣϯϴͬϮϬϭϭ DD͘WŽƌůŽƚĂŶƚŽ͕ƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŽďůŝŐĂĚĂĂĚĂƌĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĂůŽƐůşŵŝƚĞƐŵĄdžŝŵŽƐƉĞƌŵŝƐŝďůĞƐ ĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐĞŶĞƐƚĂŶŽƌŵĂĚĞĞŵŝƐŝſŶ͘ ϭϰ͘

ƵĞŐŽ͕ Ğů ŚĞĐŚŽ ŝŶĨƌĂĐĐŝŽŶĂů ƋƵĞ ĚŝŽ ůƵŐĂƌ Ăů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽ͕ƐĞĨƵŶĚĂĞŶƵŶŚĞĐŚŽŽďũĞƚŝǀŽ͕ĞƐƚŽĞƐ͕ĞůŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞů͘^͘EΣ

ϯŝƐƉŽŶŝďůĞĞŶůĂĚŝƌĞĐĐŝſŶ͗ŚƚƚƉƐ͗ͬͬƐŶŝĨĂ͘ƐŵĂ͘ŐŽď͘Đůͬ^ĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽͬ&ŝĐŚĂͬϰϯϮϴ͘

^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ 'ŽďŝĞƌŶŽĚĞŚŝůĞ͘

^ŝƚŝŽǁĞď͗ƉŽƌƚĂů͘ƐŵĂ͘ŐŽď͘Đů

WĄŐŝŶĂϱĚĞϮϮ

ϯϴͬϮϬϭϭDD͕ĐŽŶĨŽƌŵĞĨƵĞĐŽŶƐƚĂƚĂĚŽĞŶůĂĂĐƚŝǀŝĚĂĚĚĞĨŝƐĐĂůŝnjĂĐŝſŶĞĨĞĐƚƵĂĚĂĐŽŶĨĞĐŚĂϭϲĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϮϰ͕LJĐƵLJŽƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐƐĞĐŽŶƐŝŐŶĂŶĞŶĞůƌĞƐƉĞĐƚŝǀŽƌĞƉŽƌƚĞƚĠĐŶŝĐŽ͘ ϭϱ͘ ĂďĞƉƌĞĐŝƐĂƌ͕ ƋƵĞĚŝĐŚŽ ŚĞĐŚŽ ŝŶĨƌĂĐĐŝŽŶĂů ƐĞ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂ ĐŽŶ Ğů ƚŝƉŽ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽ ĞŶ ůĂ ůĞƚƌĂ ŚͿ͕ ĚĞů ĂƌƚşĐƵůŽ ϯϱ ĚĞ ůĂ >K^D͕ ĞƐƚŽ ĞƐ͕ Ğů ŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞƵŶĂŶŽƌŵĂĚĞĞŵŝƐŝſŶ͕ĞŶĞƐƚĞĐĂƐŽĞů͘^͘EΣϯϴͬϮϬϭϭDD͘ ͘ DĞĚŝŽƐƉƌŽďĂƚŽƌŝŽƐ ϭϲ͘ ĞŵŽĚŽĚĞĚĂƌĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĂůŽĚŝƐƉƵĞƐƚŽĞŶ ĞůŝŶĐŝƐŽƐĞŐƵŶĚŽĚĞůĂƌƚşĐƵůŽϱϯĚĞůĂ>K^D͕ĞŶĞůƉƌĞƐĞŶƚĞƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽƐĞŚĂ ĐŽŶƚĂĚŽĐŽŶůŽƐŵĞĚŝŽƐĚĞƉƌƵĞďĂƋƵĞĂĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶƐĞŵĞŶĐŝŽŶĂŶ͕ůŽƐƋƵĞƐĞƌĄŶƉŽŶĚĞƌĂĚŽƐĞŶ ůĂĐŽŶĨŝŐƵƌĂĐŝſŶ͕ĐůĂƐŝĨŝĐĂĐŝſŶLJĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐĚĞůĂƌƚşĐƵůŽϰϬĚĞůĂ>K^D͕ƐŝŐƵŝĞŶĚŽĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞ ǀĂůŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂƉƌƵĞďĂĚĞůĂƐĂŶĂĐƌşƚŝĐĂ͕ƐĞŐƷŶůŽĚŝƐƉŽŶĞĞůĂƌƚşĐƵůŽϱϭĚĞůĂ>K^D͘ dĂďůĂϰ͘DĞĚŝŽƐĚĞƉƌƵĞďĂĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐĞŶĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽ DĞĚŝŽĚĞƉƌƵĞďĂ KƌŝŐĞŶ /͘ ĐƚĂĚĞŝŶƐƉĞĐĐŝſŶĚĞϭϵĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϮϰ͘ /ůƵƐƚƌĞDƵŶŝĐŝƉĂůŝĚĂĚĚĞ WƌŽǀŝĚĞŶĐŝĂ

//͘ ZĞƉŽƌƚĞƚĠĐŶŝĐŽĚĞ ϭϲĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϮϰ͘ ///͘ KĨŝĐŝŽEΣϳϮϴϳ͕ĚĞϮϱĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϮϰ͘ /s͘ džƉĞĚŝĞŶƚĞĚĞĚĞŶƵŶĐŝĂϭϴϲϬͲy///ͲϮϬϮϰϰ͘ ^D s͘ džƉĞĚŝĞŶƚĞĚĞĨŝƐĐĂůŝnjĂĐŝſŶ&ͲϮϬϮϱͲϯϳϯͲy///ͲE͘ s/͘ ƐĐƌŝƚŽ ĚĞ ĚĞƐĐĂƌŐŽƐ ĚĞ ϭϵ ĚĞ ĞŶĞƌŽ ĚĞ ϮϬϮϲ͕ ũƵŶƚŽ Ă ůŽƐ ĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĂĚũƵŶƚŽƐ͘ dŝƚƵůĂƌ

ϭϳ͘ ZĞƐƵůƚĂ ƌĞůĞǀĂŶƚĞ ƐĞŹĂůĂƌ ƋƵĞ ůŽƐ ŚĞĐŚŽƐ ĐŽŶƐƚĂƚĂĚŽƐƉŽƌĞůĨƵŶĐŝŽŶĂƌŝŽĚĞůĂ/͘DƵŶŝĐŝƉĂůŝĚĂĚĚĞWƌŽǀŝĚĞŶĐŝĂ͕ƋƵĞƚŝĞŶĞŶƉŽƌŽďũĞƚŽĐŽŶƐƚĂƚĂƌ ĞůŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂŶŽƌŵĂĚĞĞŵŝƐŝſŶĚĞƌƵŝĚŽƐ͕ŚĂŶƐŝĚŽĂŶĂůŝnjĂĚŽƐLJǀĂůŝĚĂĚŽƐƉŽƌůĂŝǀŝƐŝſŶ ĚĞ&ŝƐĐĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞĞƐƚĂ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ĂůĂůƵnjĚĞůĂŵĞƚŽĚŽůŽŐşĂĐŽŶƚĞŶŝĚĂĞŶĞů͘^͘EΣϯϴͬϮϬϭϭ DD͕ƌĂnjſŶƉŽƌůĂĐƵĂů͕ĞƐƚŽƐƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶůŽƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞĂĐƌĞĚŝƚĂĚŽƐ͘ ͘ ĞƐĐĂƌŐŽƐ ϭϴ͘ ŶĐƵĂŶƚŽĂƐƵƐĂůĞŐĂĐŝŽŶĞƐ͕ĞůƚŝƚƵůĂƌŝŶĚŝĐĂƋƵĞ ĞůĞdžĐĞƐŽ ĚĞƚĞĐƚĂĚŽĞƐĚĞďĂũĂŵĂŐŶŝƚƵĚLJƚĠĐŶŝĐĂŵĞŶƚĞĐŽƌƌĞŐŝďůĞ͕ƐŽƐƚĞŶŝĞŶĚŽ ƋƵĞŶŽĞdžŝƐƚĞ ĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐĚĞƌĞŝŶĐŝĚĞŶĐŝĂŶŝƐĂŶĐŝŽŶĞƐƉƌĞǀŝĂƐ͘ ϭϵ͘ ƐŝŵŝƐŵŽ͕ ƐĞŹĂůĂ ůĂ ƐƵƉƵĞƐƚĂ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ ĚĞ ŵĞĚŝĚĂƐ ĚĞ ŵŝƚŝŐĂĐŝſŶ͕ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ƵŶ ƉůĂŶ ĚĞ ŵŝƚŝŐĂĐŝſŶ ĚĞ ƌƵŝĚŽƐ͕ ƋƵĞ ĐŽŶƐŝƐƚŝƌşĂ ĞŶ͗ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŵĞĚŝĚĂƐŽƉĞƌĂĐŝŽŶĂůĞƐ͕ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐĂ͗;ŝͿĐŽŶƚƌŽůĞƐƚƌŝĐƚŽĚĞůǀŽůƵŵĞŶĚĞŵƷƐŝĐĂ ĂŵďŝĞŶƚĂů͖;ŝŝͿƉŽůşƚŝĐĂĚĞƉƵĞƌƚĂƐĐĞƌƌĂĚĂƐĞŶŚŽƌĂƌŝŽŶŽĐƚƵƌŶŽ͖ ;ŝŝŝͿŐĞƐƚŝſŶĚĞƉƷďůŝĐŽLJƐĂůŝĚĂ ƐŝůĞŶĐŝŽƐĂĂůĐŝĞƌƌĞ͖LJ;ŝǀͿƌĞƉƌŽŐƌĂŵĂĐŝſŶĚĞĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐƌƵŝĚŽƐĂƐ͘WŽƌŽƚƌŽůĂĚŽ͕ŝŶĚŝĐĂƵŶĂƐĞƌŝĞĚĞ

ϰĞŶƵŶĐŝĂƌĞŵŝƚŝĚĂƉŽƌůĂ/͘DƵŶŝĐŝƉĂůŝĚĂĚĚĞWƌŽǀŝĚĞŶĐŝĂĂĞƐƚĂ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ŵĞĚŝĂŶƚĞKĨŝĐŝŽ EΣϳϮϴϳ͕ ĚĞϮϱĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϮϰ͘

^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ 'ŽďŝĞƌŶŽĚĞŚŝůĞ͘

^ŝƚŝŽǁĞď͗ƉŽƌƚĂů͘ƐŵĂ͘ŐŽď͘Đů

WĄŐŝŶĂϲĚĞϮϮ

ŵĞĚŝĚĂƐ ĚĞ ĂĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ ĂĐƷƐƚŝĐŽ͕ ůĂƐ ĐƵĂůĞƐ ĐŽŶƐŝƐƚĞŶ ĞŶ͗ ;ŝͿ ŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶ ĚĞ ĞƐƉƵŵĂ ĂŶƚŝĂĐƷƐƚŝĐĂ ĨŽŶŽĂďƐŽƌďĞŶƚĞ ďĂũŽ ůĂƐ ŵĞƐĂƐ͖ ;ŝŝͿ ƚŽƉĞƐ ĚĞ ŐŽŵĂ LJ ĨŝĞůƚƌŽ ĞŶ ŵŽďŝůŝĂƌŝŽ͖ ;ŝŝŝͿ ƌĞƵďŝĐĂĐŝſŶĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂĚĞƉĂƌůĂŶƚĞƐ͖LJ;ŝǀͿŵĂŶƚĞŶĐŝſŶƉƌĞǀĞŶƚŝǀĂĚĞĞƋƵŝƉŽƐ͘WŽƌƷůƚŝŵŽ͕ƚĂŵďŝĠŶ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂŵĞĚŝĚĂƐĚĞĐŽŶƚƌŽůLJƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽ͕ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐĂ͗;ŝͿďŝƚĄĐŽƌĂĚŝĂƌŝĂĚĞĐŽŶƚƌŽůĚĞ ƌƵŝĚŽƐ͖;ŝŝͿĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶĚĞůƉĞƌƐŽŶĂů͖LJ;ŝŝŝͿŵĞĚŝĐŝſŶĚĞǀĞƌŝĨŝĐĂĐŝſŶƉŽƐƚĞƌŝŽƌ͘ ϮϬ͘ ŶǀŝƌƚƵĚĚĞƚŽĚŽůŽĞdžƉƵĞƐƚŽĞŶƐƵƌĞĐƵƌƐŽĚĞ ƌĞƉŽƐŝĐŝſŶ͕ƐŽůŝĐŝƚĂƋƵĞƐĞůĞŝŵƉŽŶŐĂůĂŵĞŶŽƌƐĂŶĐŝſŶƋƵĞĞŶĚĞƌĞĐŚŽĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĂ͕ƌĞƋƵŝƌŝĞŶĚŽ͕ ĚĞŵĂŶĞƌĂƉƌĞĨĞƌĞŶƚĞ͕ůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞƵŶĂĂŵŽŶĞƐƚĂĐŝſŶƉŽƌĞƐĐƌŝƚŽ͘ ͘ ĞůĂŶĄůŝƐŝƐĚĞůŽƐĚĞƐĐĂƌŐŽƐƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞĞƐƚĂ ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ Ϯϭ͘ ůƌĞƐƉĞĐƚŽ͕ĞƐŵĞŶĞƐƚĞƌŚĂĐĞƌƉƌĞƐĞŶƚĞƋƵĞůĂƐ ĂůĞŐĂĐŝŽŶĞƐ LJ ĚĞĨĞŶƐĂƐ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂƐ ƉŽƌ Ğů ƚŝƚƵůĂƌ ŶŽ ĞƐƚĄŶ ĚĞƐƚŝŶĂĚĂƐ Ă ĐŽŶƚƌŽǀĞƌƚŝƌ Ğů ŚĞĐŚŽ ŝŶĨƌĂĐĐŝŽŶĂů ĐŽŶƐƚĂƚĂĚŽ͕ ƐŝŶŽ ƋƵĞ ĠƐƚĂƐ ďƵƐĐĂŶ ŚĂĐĞƌ ƉƌĞƐĞŶƚĞ ĐƵĞƐƚŝŽŶĞƐ ƋƵĞ ĚĞďŝĞƌĂŶ ƐĞƌ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĂƐĞŶĂůŐƵŶĂĚĞůĂƐĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐƋƵĞĞƐƚĂďůĞĐĞĞůĂƌƚşĐƵůŽϰϬĚĞůĂ>K^D͕ƚĂůĞƐĐŽŵŽ ůĂ ŵĂŐŶŝƚƵĚ ĚĞ ůĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ͕ ůĂ ĐŽŶĚƵĐƚĂ ĂŶƚĞƌŝŽƌ ĚĞů ƚŝƚƵůĂƌ͕ LJ ůĂ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ ĚĞ ŵĞĚŝĚĂƐ ĐŽƌƌĞĐƚŝǀĂƐϱ͘ ϮϮ͘ ĞƚĂůĨŽƌŵĂ͕ĞƐŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐĞŹĂůĂƌ͕ƋƵĞƚŽĚĂƐůĂƐ ĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐƐĞŹĂůĂĚĂƐƐĞƌĄŶĚĞďŝĚĂŵĞŶƚĞĂŶĂůŝnjĂĚĂƐĐŽŶĨŽƌŵĞĂůĂƐĂƐĞƐDĞƚŽĚŽůſŐŝĐĂƐƉĂƌĂůĂ ĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĚĞ^ĂŶĐŝŽŶĞƐŵďŝĞŶƚĂůĞƐ͕ƐŝŶƋƵĞĞƐƚĂƐƚĞŶŐĂŶŵĠƌŝƚŽƉĂƌĂĐŽŶƚƌŽǀĞƌƚŝƌĞůĐĂƌŐŽ ŝŵƉƵƚĂĚŽ͘ Ϯϯ͘ ^ŝŶƉĞƌũƵŝĐŝŽĚĞůŽĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ĐĂďĞŚĂĐĞƌƉƌĞƐĞŶƚĞ ƋƵĞĞůƚŝƚƵůĂƌŶŽĂĐŽŵƉĂŹſŵĞĚŝŽĚĞǀĞƌŝĨŝĐĂĐŝſŶĂůŐƵŶŽƋƵĞĂĐƌĞĚŝƚĂƌĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůĂƐ ŵĞĚŝĚĂƐĐŽŶƚĞŶŝĚĂƐĞŶĞůƉůĂŶĚĞŵŝƚŝŐĂĐŝſŶĚĞƌƵŝĚŽ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽ͘ ͘ ŽŶĐůƵƐŝſŶ ƐŽďƌĞ ůĂ ĐŽŶĨŝŐƵƌĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ Ϯϰ͘ ŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽ ůŽ ĞdžƉƵĞƐƚŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ͕ LJ ƚĞŶŝĞŶĚŽĞŶĐƵĞŶƚĂůŽƐƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐĚĞůĂůſŐŝĐĂ͕ůĂƐŵĄdžŝŵĂƐĚĞůĂĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂLJůŽƐĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐ ĐŝĞŶƚşĨŝĐĂŵĞŶƚĞĂĨŝĂŶnjĂĚŽƐ͕ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞƐĞŹĂůĂƌƋƵĞƐĞƚŝĞŶĞƉŽƌƉƌŽďĂĚŽĞůŚĞĐŚŽƋƵĞĨƵŶĚĂůĂ ĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶĚĞĐĂƌŐŽƐĐŽŶƚĞŶŝĚĂĞŶůĂZĞƐ͘dž͘EΣϭͬZŽůͲϮϴϰͲϮϬϮϱ͕ĞƐƚŽĞƐ͕͞>ĂŽďƚĞŶĐŝſŶ͕ĐŽŶ ĨĞĐŚĂϭϲĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϮϰ͕ĚĞƵŶEŝǀĞůĚĞWƌĞƐŝſŶ^ŽŶŽƌĂŽƌƌĞŐŝĚŽ;EWͿĚĞϰϵĚ;Ϳ͕ůĂ ŵĞĚŝĐŝſŶĞĨĞĐƚƵĂĚĂĞŶŚŽƌĂƌŝŽŶŽĐƚƵƌŶŽ͕ĞŶĐŽŶĚŝĐŝſŶĞdžƚĞƌŶĂLJĞŶƵŶƌĞĐĞƉƚŽƌƐĞŶƐŝďůĞƵďŝĐĂĚŽĞŶ ŽŶĂ//͘͟

ϱ ƐƚĂďůĞĐŝĚĂƐ ĚĞ ĂĐƵĞƌĚŽ ůŽ ĚŝƐƉƵĞƐƚŽ ůĂ ůĞƚƌĂ ŝͿ ĚĞů ĂƌƚşĐƵůŽ ϰϬ ĚĞ ůĂ >K^D ƋƵĞ ĚŝƐƉŽŶĞ͗ ͞WĂƌĂ ůĂ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ƐĂŶĐŝŽŶĞƐ ĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƐ ƋƵĞ ĞŶ ĐĂĚĂ ĐĂƐŽ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĂ ĂƉůŝĐĂƌ͕ ƐĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌĄŶ ůĂƐ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐ͗ŝͿƚŽĚŽŽƚƌŽĐƌŝƚĞƌŝŽƋƵĞ͕ĂũƵŝĐŝŽĨƵŶĚĂĚŽĚĞůĂ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ƐĞĂƌĞůĞǀĂŶƚĞƉĂƌĂ ůĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂƐĂŶĐŝſŶ

^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ 'ŽďŝĞƌŶŽĚĞŚŝůĞ͘

^ŝƚŝŽǁĞď͗ƉŽƌƚĂů͘ƐŵĂ͘ŐŽď͘Đů

WĄŐŝŶĂϳĚĞϮϮ

s͘ ^KZ>>^/&//ME>/E&Z/ME Ϯϱ͘ ,ĂďŝĠŶĚŽƐĞ ĐŽŶĨŝŐƵƌĂĚŽ ůĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ĞƐ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌ͕ĂĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ͕ƐƵĐůĂƐŝĨŝĐĂĐŝſŶLJĂƐĞĂ ůĞǀĞ͕ŐƌĂǀĞŽŐƌĂǀşƐŝŵĂ͕ĐŽŶĨŽƌŵĞůŽ ĚŝƐƉŽŶĞĞůĂƌƚşĐƵůŽϯϲĚĞůĂ>K^D͘ Ϯϲ͘ Ŷ ĞƐƚĞ ƐĞŶƚŝĚŽ͕ ĞŶ ƌĞůĂĐŝſŶ ĐŽŶ Ğů ĐĂƌŐŽ ĨŽƌŵƵůĂĚŽ͕ ƐĞ ƉƌŽƉƵƐŽ ĞŶ ůĂ ĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶ ĚĞ ĐĂƌŐŽƐ ĐůĂƐŝĨŝĐĂƌ ĚŝĐŚĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ĐŽŵŽ ůĞǀĞϲ͕ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽƋƵĞ͕ĚĞŵĂŶĞƌĂƉƌĞůŝŵŝŶĂƌ͕ƐĞĞƐƚŝŵſƋƵĞŶŽĞƌĂƉŽƐŝďůĞĞŶĐƵĂĚƌĂƌůŽĞŶŶŝŶŐƵŶŽĚĞ ůŽƐĐĂƐŽƐĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽƐƉŽƌůŽƐŶƵŵĞƌĂůĞƐϭΣLJϮΣĚĞůĐŝƚĂĚŽĂƌƚşĐƵůŽϯϲĚĞůĂ>K^D͘ Ϯϳ͘ ů ƌĞƐƉĞĐƚŽ͕ ĞƐ ĚĞ ŽƉŝŶŝſŶ ĚĞ ĞƐƚĞ ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶƚĞ ŵĂŶƚĞŶĞƌ ĚŝĐŚĂ ĐůĂƐŝĨŝĐĂĐŝſŶ͕ ĚĞďŝĚŽ Ă ƋƵĞ͕ ĚĞ ůŽƐ ĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐ ĂƉŽƌƚĂĚŽƐ Ăů ƉƌĞƐĞŶƚĞƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ͕ŶŽĞƐƉŽƐŝďůĞĐŽůĞŐŝƌĚĞŵĂŶĞƌĂĨĞŚĂĐŝĞŶƚĞƋƵĞƐĞĐŽŶĨŝŐƵƌĞĂůŐƵŶĂĚĞůĂƐ ĐĂƵƐĂůĞƐƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂŶĐůĂƐŝĨŝĐĂƌůĂŝŶĨƌĂĐĐŝſŶĐŽŵŽŐƌĂǀşƐŝŵĂŽŐƌĂǀĞ͕ĐŽŶĨŽƌŵĞĂůŽƐĞŹĂůĂĚŽĞŶĞů ĂĐĄƉŝƚĞĚĞǀĂůŽƌĚĞƐĞƌŝĞĚĂĚĚĞĞƐƚĞĂĐƚŽ͘ Ϯϴ͘ WŽƌƷůƚŝŵŽ͕ĞƐƉĞƌƚŝŶĞŶƚĞŚĂĐĞƌƉƌĞƐĞŶƚĞƋƵĞĚĞ ĐŽŶĨŽƌŵŝĚĂĚĐŽŶůŽĚŝƐƉƵĞƐƚŽĞŶůĂůĞƚƌĂĐͿĚĞůĂƌƚşĐƵůŽϯϵĚĞůĂ>K^D͕ůĂƐŝŶĨƌĂĐĐŝŽŶĞƐůĞǀĞƐƉŽĚƌĄŶ ƐĞƌŽďũĞƚŽĚĞĂŵŽŶĞƐƚĂĐŝſŶƉŽƌĞƐĐƌŝƚŽŽŵƵůƚĂĚĞƵŶĂŚĂƐƚĂŵŝůƵŶŝĚĂĚĞƐƚƌŝďƵƚĂƌŝĂƐĂŶƵĂůĞƐ͘ s/͘ WKEZ/ME  >^ /ZhE^dE/^ > Zd1h>KϰϬ>>K^D Ϯϵ͘

Ă ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞů DĞĚŝŽ ŵďŝĞŶƚĞ ŚĂ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽ ƵŶ ĐŽŶũƵŶƚŽ ĚĞ ĐƌŝƚĞƌŝŽƐ ƋƵĞ ĚĞďĞŶ ƐĞƌ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽƐ Ăů ŵŽŵĞŶƚŽ ĚĞ ƉŽŶĚĞƌĂƌ ůĂ ĐŽŶĨŝŐƵƌĂĐŝſŶ ĚĞ ĞƐƚĂƐ ĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐ Ă ƵŶ ĐĂƐŽ ĞƐƉĞĐşĨŝĐŽ͕ ůŽƐ ĐƵĂůĞƐ ŚĂŶ ƐŝĚŽ ĞdžƉƵĞƐƚŽƐ ĞŶ Ğů ĚŽĐƵŵĞŶƚŽ ĚĞ ůĂƐ ĂƐĞƐ DĞƚŽĚŽůſŐŝĐĂƐ͘  ĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ͕ ƐĞ ŚĂƌĄ ƵŶ ĂŶĄůŝƐŝƐ ƌĞƐƉĞĐƚŽ Ă ůĂ ĐŽŶĐƵƌƌĞŶĐŝĂĚĞůĂƐĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐĐŽŶƚĞŵƉůĂĚĂƐĞŶĞůĂƌƚşĐƵůŽϰϬĚĞůĂ>K^DĞŶĞůƉƌĞƐĞŶƚĞĐĂƐŽ͘ Ŷ ĚŝĐŚŽ ĂŶĄůŝƐŝƐ ĚĞďĞŶ ĞŶƚĞŶĚĞƌƐĞ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂĚŽƐ ůŽƐ ůŝŶĞĂŵŝĞŶƚŽƐ ĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐ ĞŶ ůĂƐ ĂƐĞƐ DĞƚŽĚŽůſŐŝĐĂƐϳ͘ ϯϬ͘ ĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ͕ƐĞĞdžƉŽŶĞůĂƉŽŶĚĞƌĂĐŝſŶĚĞůĂƐ ĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐĚĞůĂƌƚşĐƵůŽϰϬ>K^DƋƵĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞĂƉůŝĐĂƌĞŶĞůƉƌĞƐĞŶƚĞĐĂƐŽ͗

ϲůĂƌƚşĐƵůŽϯϲEΣϯ͕ĚĞůĂ>K^D͕ĚŝƐƉŽŶĞƋƵĞƐŽŶŝŶĨƌĂĐĐŝŽŶĞƐůĞǀĞƐůŽƐŚĞĐŚŽƐ͕ĂĐƚŽƐƵŽŵŝƐŝŽŶĞƐƋƵĞ ĐŽŶƚƌĂǀĞŶŐĂŶĐƵĂůƋƵŝĞƌƉƌĞĐĞƉƚŽŽŵĞĚŝĚĂŽďůŝŐĂƚŽƌŝĂLJƋƵĞŶŽĐŽŶƐƚŝƚƵLJĂŶŝŶĨƌĂĐĐŝſŶŐƌĂǀşƐŝŵĂŽŐƌĂǀĞ ϳŝƐƉŽŶŝďůĞĞŶůşŶĞĂĞŶ͗ŚƚƚƉƐ͗ͬͬƉŽƌƚĂů͘ƐŵĂ͘ŐŽď͘ĐůͬŝŶĚĞdž͘ƉŚƉͬƉƵďůŝĐĂĐŝŽŶĞƐͬ͘

^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ 'ŽďŝĞƌŶŽĚĞŚŝůĞ͘

^ŝƚŝŽǁĞď͗ƉŽƌƚĂů͘ƐŵĂ͘ŐŽď͘Đů

WĄŐŝŶĂϴĚĞϮϮ

dĂďůĂϱ͘WŽŶĚĞƌĂĐŝſŶĚĞĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐĚĞůĂƌƚşĐƵůŽϰϬ>K^D ŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐĂƌƚşĐƵůŽϰϬ>K^D WŽŶĚĞƌĂĐŝſŶĚĞĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐ ĞŶĞĨŝĐŝŽĞĐŽŶſŵŝĐŽ ĞŶĞĨŝĐŝŽ ĞĐŽŶſŵŝĐŽ ŽďƚĞŶŝĚŽ ĐŽŶ ŵŽƚŝǀŽ ĚĞ ůĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ;ůĞƚƌĂĐͿ Ϭ͕ϭhd͘^ĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌĄĞŶůĂ^ĞĐĐŝſŶs/͘ĚĞůƉƌĞƐĞŶƚĞĂĐƚŽ͘ ŽŵƉŽŶĞŶƚĞĚĞĂĨĞĐƚĂĐŝſŶ sĂůŽƌĚĞƐĞƌŝĞĚĂĚ

Ă ŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂ ĚĞů ĚĂŹŽ ĐĂƵƐĂĚŽ Ž ĚĞů ƉĞůŝŐƌŽ ŽĐĂƐŝŽŶĂĚŽ;ůĞƚƌĂĂͿ ZŝĞƐŐŽĂůĂƐĂůƵĚĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌďĂũŽ͘^ĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌĄĞŶůĂ^ĞĐĐŝſŶs/͘͘ϭ͘ϭ͘ĚĞůƉƌĞƐĞŶƚĞ ĂĐƚŽ͘ ůŶƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐƵLJĂƐĂůƵĚƉƵĚŽĂĨĞĐƚĂƌƐĞƉŽƌ ůĂŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ;ůĞƚƌĂďͿ ϭϬϮƉĞƌƐŽŶĂƐ͘^ĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌĄĞŶůĂ^ĞĐĐŝſŶs/͘͘ϭ͘Ϯ͘ĚĞůƉƌĞƐĞŶƚĞĂĐƚŽ͘ ů ĚĞƚƌŝŵĞŶƚŽ Ž ǀƵůŶĞƌĂĐŝſŶ Ă ƵŶ ƌĞĂ ^ŝůǀĞƐƚƌĞ WƌŽƚĞŐŝĚĂĚĞůƐƚĂĚŽ;^WͿ;ůĞƚƌĂŚͿ ůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽŶŽƐĞƵďŝĐĂŶŝĂĨĞĐƚĂƵŶ^W͘ /ŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂ ĚĞ ůĂ ǀƵůŶĞƌĂĐŝſŶ Ăů ƐŝƐƚĞŵĂ ũƵƌşĚŝĐŽ ĚĞ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĂŵďŝĞŶƚĂů;ůĞƚƌĂŝͿ ĂŝŶĨƌĂĐĐŝſŶŐĞŶĞƌſƵŶĂǀƵůŶĞƌĂĐŝſŶĞŶƵŶĂŽĐĂƐŝſŶĂů͘^͘EΣϯϴͬϮϬϭϭDD͘^Ğ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌĄĞŶůĂ^ĞĐĐŝſŶs//͘͘ϭ͘ϯ͘ĞůƉƌĞƐĞŶƚĞĂĐƚŽ͘ &ĂĐƚŽƌĞƐ ĚĞ ŝƐŵŝŶƵĐŝſŶ ŽŽƉĞƌĂĐŝſŶĞĨŝĐĂnj;ůĞƚƌĂŝͿ ŽŶĐƵƌƌĞƉĂƌĐŝĂůŵĞŶƚĞ͕ƉƵĞƐƚŽƋƵĞĞůƚŝƚƵůĂƌƌĞƐƉŽŶĚŝſůŽƐŽƌĚŝŶĂůĞƐϭ͕Ϯ͕ϰ͕ϱ͕ϲ͕LJ ƉĂƌĐŝĂůŵĞŶƚĞůŽƐŽƌĚŝŶĂůĞƐϯLJϳ͕ĚĞůZĞƐƵĞůǀŽs/// ĚĞůĂZĞƐ͘dž͘EΣϭͬZŽůͲϮϴϰͲϮϬϮϱ͘ ŶĐƵĂŶƚŽĂůŽƌĚŝŶĂůϯ͕ƐĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĞůƚŝƚƵůĂƌƌĞŵŝƚŝſƵŶĂƌĞƐƉƵĞƐƚĂŝŶĐŽŵƉůĞƚĂ͕ ƚŽĚĂǀĞnjƋƵĞŶŽĂĐŽŵƉĂŹſĨŽƚŽŐƌĂĨşĂƐĨĞĐŚĂĚĂƐLJŐĞŽƌƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĚĂƐĚĞůŽƐƉĂƌůĂŶƚĞƐ LJƐƵƉŽƚĞŶĐŝĂ͕ĂƐşĐŽŵŽƚĂŵƉŽĐŽĞƐƉĞĐŝĨŝĐſƐŝĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĐƵĞŶƚĂĐŽŶƚĞƌƌĂnjĂ LJͬŽƐĞĐƚŽƌĂďŝĞƌƚŽƋƵĞƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĞŚĂďŝůŝƚĂĚŽĐŽŶƉĂƌůĂŶƚĞƐŽĞƋƵŝƉŽƐĚĞŵƷƐŝĐĂ͘ WŽƌƐƵƉĂƌƚĞ͕ƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƌĚŝŶĂůϳ͕ĞůƚŝƚƵůĂƌƌĞŵŝƚŝſƵŶĂƌĞƐƉƵĞƐƚĂƉĂƌĐŝĂů͕ƚŽĚĂǀĞnj ƋƵĞŶŽƉƌĞƐĞŶƚſůŽƐŵĞĚŝŽƐĚĞǀĞƌŝĨŝĐĂĐŝſŶƌĞƋƵĞƌŝĚŽƐƉĂƌĂĂĐƌĞĚŝƚĂƌůĂĞũĞĐƵĐŝſŶĚĞ ůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĐŽƌƌĞĐƚŝǀĂƐ͘ /ƌƌĞƉƌŽĐŚĂďůĞĐŽŶĚƵĐƚĂĂŶƚĞƌŝŽƌ;ůĞƚƌĂĞͿ ŽŶĐƵƌƌĞ͕ĚĂĚŽƋƵĞŶŽĞdžŝƐƚĞŶĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐƉĂƌĂƐƵĚĞƐĐĂƌƚĞ͘

^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ 'ŽďŝĞƌŶŽĚĞŚŝůĞ͘

^ŝƚŝŽǁĞď͗ƉŽƌƚĂů͘ƐŵĂ͘ŐŽď͘Đů

WĄŐŝŶĂϵĚĞϮϮ

ŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐĂƌƚşĐƵůŽϰϬ>K^D WŽŶĚĞƌĂĐŝſŶĚĞĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐ DĞĚŝĚĂƐĐŽƌƌĞĐƚŝǀĂƐ;ůĞƚƌĂŝͿ EŽĐŽŶĐƵƌƌĞ͕ƉƵĞƐŶŽƐĞĚĞŵŽƐƚƌſĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞŵĞĚŝĚĂƐĚĞŵŝƚŝŐĂĐŝſŶĚĞƌƵŝĚŽƐ ĂĚŽƉƚĂĚĂƐĚĞŵĂŶĞƌĂǀŽůƵŶƚĂƌŝĂ͘ 'ƌĂĚŽĚĞƉĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶ;ůĞƚƌĂĚͿ ^ĞĚĞƐĐĂƌƚĂƉƵĞƐůĂĂƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĚĞůĂŝŶĨƌĂĐĐŝſŶĞƐĂƚşƚƵůŽĚĞĂƵƚŽƌ͘ &ĂĐƚŽƌĞƐ ĚĞ /ŶĐƌĞŵĞŶƚŽ

ĂŝŶƚĞŶĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞŶůĂĐŽŵŝƐŝſŶĚĞůĂŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ;ůĞƚƌĂ ĚͿ EŽĐŽŶĐƵƌƌĞ͕ĞŶĐƵĂŶƚŽŶŽĞdžŝƐƚĞŶĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐƉĂƌĂƐƵĂƉůŝĐĂĐŝſŶ͘ ĂĐŽŶĚƵĐƚĂĂŶƚĞƌŝŽƌĚĞůŝŶĨƌĂĐƚŽƌ;ůĞƚƌĂĞͿ EŽ ĐŽŶĐƵƌƌĞ͕ ĞŶ ĐƵĂŶƚŽ ŶŽ ĞdžŝƐƚĞŶ ĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐ ƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚĂŶ ƐŽƐƚĞŶĞƌ ƐƵ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ͘ &ĂůƚĂĚĞĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶ;ůĞƚƌĂŝͿ

ŽŶĐƵƌƌĞƉĂƌĐŝĂůŵĞŶƚĞ͕ƉƵĞƐƌĞƐƉŽŶĚŝſƉĂƌĐŝĂůŵĞŶƚĞůŽƐŽƌĚŝŶĂůĞƐϯLJϳĚĞůZĞƐƵĞůǀŽ s///ĚĞůĂZĞƐ͘dž͘EΣϭͬZŽůͲϮϴϰͲϮϬϮϱ͘ /ŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞDW;ůĞƚƌĂŝͿ EŽĂƉůŝĐĂ͕ƉƵĞƐŶŽƐĞŚĂŶŽƌĚĞŶĂĚŽŵĞĚŝĚĂƐƉƌŽǀŝƐŝŽŶĂůĞƐ ĂƐŽĐŝĂĚĂƐĂůƉƌĞƐĞŶƚĞ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ dĂŵĂŹŽ ĞĐŽŶſŵŝĐŽ

ĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞůŝŶĨƌĂĐƚŽƌ;ůĞƚƌĂĨͿ Ğ ĐŽŶĨŽƌŵŝĚĂĚ Ă ůĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĂƵƚŽ ĚĞĐůĂƌĂĚĂ ĚĞů ^// ĚĞů ĂŹŽ ƚƌŝďƵƚĂƌŝŽ ϮϬϮϱ ;ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞĂůĂŹŽĐŽŵĞƌĐŝĂůϮϬϮϰͿ͕ĞůͬůĂƚŝƚƵůĂƌĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞĂůĂĐĂƚĞŐŽƌşĂĚĞ ƚĂŵĂŹŽĞĐŽŶſŵŝĐŽDĞĚŝĂŶĂϭ͘ WŽƌƚĂŶƚŽ͕ƉƌŽĐĞĚĞůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞƵŶĂũƵƐƚĞƉĂƌĂůĂĚŝƐŵŝŶƵĐŝſŶĚĞůĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞĚĞ ĂĨĞĐƚĂĐŝſŶĚĞůĂƐĂŶĐŝſŶ͘ /ŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞWĚ ůĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂƐĞŹĂůĂĚŽĞŶůĂůĞƚƌĂƌͿ ĚĞůĂƌƚşĐƵůŽϯΣ;ůĞƚƌĂŐͿ EŽ ĂƉůŝĐĂ͕ ĞŶ ĂƚĞŶĐŝſŶ Ă ƋƵĞ ĞŶ Ğů ƉƌĞƐĞŶƚĞ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ŶŽ ƐĞ ŚĂ ĞũĞĐƵƚĂĚŽ ŝŶƐĂƚŝƐĨĂĐƚŽƌŝĂŵĞŶƚĞƵŶƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ͘

^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ 'ŽďŝĞƌŶŽĚĞŚŝůĞ͘

^ŝƚŝŽǁĞď͗ƉŽƌƚĂů͘ƐŵĂ͘ŐŽď͘Đů

WĄŐŝŶĂϭϬĚĞϮϮ

͘ ůďĞŶĞĨŝĐŝŽĞĐŽŶſŵŝĐŽŽďƚĞŶŝĚŽĐŽŶŵŽƚŝǀŽĚĞ ůĂŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ;ůĞƚƌĂĐͿ͕ĚĞůĂƌƚşĐƵůŽϰϬ>K^D ϯϭ͘

ĂĐŽŶĨŝŐƵƌĂĐŝſŶLJĂŶĄůŝƐŝƐĚĞůŽƐĞƐĐĞŶĂƌŝŽƐƋƵĞ ƐĞ ĚĞƐĐƌŝďĞŶ Ă ĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ͕ ĨƵĞƌŽŶ ĞĨĞĐƚƵĂĚŽƐ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽ ůĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĞdžŝƐƚĞŶƚĞ ĚƵƌĂŶƚĞ ůĂ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĚĞŵĞĚŝĐŝſŶĚĞƌƵŝĚŽĞĨĞĐƚƵĂĚĂĐŽŶĨĞĐŚĂϭϲĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϮϰ͕ĚŽŶĚĞƐĞƌĞŐŝƐƚƌſƐƵ ŵĄdžŝŵĂĞdžĐĞĚĞŶĐŝĂĚĞϰĚ;ͿƉŽƌƐŽďƌĞůĂŶŽƌŵĂĞŶŚŽƌĂƌŝŽŶŽĐƚƵƌŶŽĞŶĞůZĞĐĞƉƚŽƌEΣϭ͕ƐŝĞŶĚŽ ĞůƌƵŝĚŽĞŵŝƚŝĚŽƉŽƌ͞ĂƌĂƌďĂnjƵůͲWƌŽǀŝĚĞŶĐŝĂ͘͟ ͘ϭ͘ ƐĐĞŶĂƌŝŽĚĞĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ϯϮ͘ ƐƚĞ ƐĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂ Ă ƉĂƌƚŝƌ ĚĞ ůŽƐ ĐŽƐƚŽƐ ĂƐŽĐŝĂĚŽƐĂůĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐŽŵĞĚŝĚĂƐĚĞŵŝƚŝŐĂĐŝſŶĚĞƌƵŝĚŽƐƋƵĞ͕ĚĞŚĂďĞƌƐŝĚŽŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĚĂƐĚĞ ĨŽƌŵĂŽƉŽƌƚƵŶĂ͕ŚƵďŝĞƐĞŶƉŽƐŝďŝůŝƚĂĚŽĞůĐƵŵƉůŝŵĞŶƚŽĚĞůŽƐůşŵŝƚĞƐĚĞƉƌĞƐŝſŶƐŽŶŽƌĂĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽƐ ĞŶĞů͘^͘EΣϯϴͬϮϬϭϭDDLJ͕ƉŽƌůŽƚĂŶƚŽ͕ĞǀŝƚĂĚŽĞůŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ͘>ĂƐŵĞĚŝĚĂƐŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĚĂƐ ĐŽŵŽůĂƐŵĄƐŝĚſŶĞĂƐƉĂƌĂŚĂďĞƌĞǀŝƚĂĚŽůĂĞdžĐĞĚĞŶĐŝĂĚĞůĂŶŽƌŵĂƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ŽďũĞƚŽĚĞůƉƌĞƐĞŶƚĞƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽLJƐƵƐƌĞƐƉĞĐƚŝǀŽƐĐŽƐƚŽƐƐŽŶůŽƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ͗ dĂďůĂϲ͘ŽƐƚŽƐĚĞŵĞĚŝĚĂƐƋƵĞŚƵďŝĞƐĞŶĞǀŝƚĂĚŽůĂŝŶĨƌĂĐĐŝſŶĞŶƵŶĞƐĐĞŶĂƌŝŽĚĞĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽϴ DĞĚŝĚĂ ŽƐƚŽ;ƐŝŶ/sͿ ZĞĨĞƌĞŶĐŝĂͬ&ƵŶĚĂŵĞŶƚŽ hŶŝĚĂĚ DŽŶƚŽ ŽŵƉƌĂ͕ŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶLJĐĂůŝďƌĂĐŝſŶĚĞ ůŝŵŝƚĂĚŽƌĂĐƷƐƚŝĐŽ>Z&Ϭϱ͘ Ψ ϭ͘ϴϭϵ͘ϯϮϴ WĚ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽ ĞŶ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽZŽůͲϭϬϳͲ ϮϬϭϴ͘ ƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞŵĂƚĞƌŝĂůĂďƐŽƌďĞŶƚĞ ĞŶĞůƚĞĐŚŽ͕ĞůĂďŽƌĂĚŽĐŽŶďĂƐĞĞŶ ƉŽůLJƚĞƌŵ͕ĞŶĐŽŶũƵŶƚŽĐŽŶƐĞůůĂĚŽ ĚĞǀĂŶŽƐĐŽŶŵĂƐŝůůĂ͘ Ψ ϴϲ͘ϱϴϬϵ WĚ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽ ĞŶ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽZŽůͲϬϯϭͲ ϮϬϭϵ͘ ŽƐƚŽƚŽƚĂůƋƵĞĚĞďŝſƐĞƌŝŶĐƵƌƌŝĚŽ Ψ ϭ͘ϵϬϱ͘ϵϬϴ

ϯϯ͘ ŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůĂƐŵĞĚŝĚĂƐLJĐŽƐƚŽƐƐĞŹĂůĂĚŽƐ ƉƌĞĐĞĚĞŶƚĞŵĞŶƚĞ͕ĐĂďĞŝŶĚŝĐĂƌƋƵĞƐĞĐŽŶƐŝĚĞƌſĞůƐƵƉƵĞƐƚŽĚĞƋƵĞĞůƚŝƚƵůĂƌĐŽŶƚĂƌĂĐŽŶƵŶĞƋƵŝƉŽ ůŝŵŝƚĂĚŽƌĂĐƷƐƚŝĐŽ͕ĚŝƐƉŽŶŝďůĞƉĂƌĂƐƵƵƚŝůŝnjĂĐŝſŶĞŶĂƋƵĞůůĂƐĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐƋƵĞƌĞƋƵŝĞƌĂŶĞƋƵŝƉŽƐĚĞ ĂƵĚŝŽ͕ƉĞƌŵŝƚŝĞŶĚŽĐŽŶƚƌŽůĂƌLJƌĞŐŝƐƚƌĂƌůŽƐŶŝǀĞůĞƐĚĞƉƌĞƐŝſŶƐŽŶŽƌĂĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐ͕ŝŶƚĞƌǀĞŶŝƌĞŶƚŽĚĂ ůĂ ĐĂĚĞŶĂ ĚĞ ƐŽŶŝĚŽ LJ ĐŽƌƌĞŐŝƌ ůŽƐ ĞdžĐĞƐŽƐ ĞŶ Ğů ŶŝǀĞů ĚĞ ůĂ ƐĞŹĂů ĚĞ ĂƵĚŝŽ͘ WŽƌ ƐƵ ƉĂƌƚĞ͕ ůĂ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ ĚĞ ŵĂƚĞƌŝĂů ĂďƐŽƌďĞŶƚĞ ĞŶ Ğů ƚĞĐŚŽ ƉĞƌŵŝƚŝƌşĂ ĂƚĞŶƵĂƌ ůĂƐ ĞŵŝƐŝŽŶĞƐ ĚĞ ƌƵŝĚŽ ŐĞŶĞƌĂĚĂƐĚĞƐĚĞůĂƐƚĞƌƌĂnjĂƐĚĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ͘ŶĐŽŶũƵŶƚŽ͕ĂŵďĂƐŵĞĚŝĚĂƐƉĞƌŵŝƚŝƌşĂŶƌĞĚƵĐŝƌ ƌĂnjŽŶĂďůĞŵĞŶƚĞĚŝĐŚĂƐĞŵŝƐŝŽŶĞƐ͘

ϴŶĞůĐĂƐŽĚĞĐŽƐƚŽƐĞŶh&͕ƐƵĞdžƉƌĞƐŝſŶĞŶƉĞƐŽƐƐĞĞĨĞĐƚƷĂĞŶďĂƐĞĂůǀĂůŽƌƉƌŽŵĞĚŝŽĚĞůĂh&ĚĞůŵĞƐĞŶ ƋƵĞĞůĐŽƐƚŽĚĞďŝſƐĞƌŝŶĐƵƌƌŝĚŽ͘ ϵŽŶĐŽƐƚŽƵŶŝƚĂƌŝŽĚĞΨϵϲϮƉŽƌŵϮ͘

^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ 'ŽďŝĞƌŶŽĚĞŚŝůĞ͘

^ŝƚŝŽǁĞď͗ƉŽƌƚĂů͘ƐŵĂ͘ŐŽď͘Đů

WĄŐŝŶĂϭϭĚĞϮϮ

ϯϰ͘ ŶĐƵĂŶƚŽĂĞƐƚĂƷůƚŝŵĂŵĞĚŝĚĂ͕ƐĞĞƐƚŝŵſƵŶĂ ƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞƚŽƚĂůĚĞϵϬŵĞƚƌŽƐĐƵĂĚƌĂĚŽƐĚĞŵĂƚĞƌŝĂůĂďƐŽƌďĞŶƚĞ͘ŝĐŚĂƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞĨƵĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂ ŵĞĚŝĂŶƚĞĨŽƚŽŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĐŝſŶ͕ƵƚŝůŝnjĂŶĚŽƵŶĂŝŵĂŐĞŶƐĂƚĞůŝƚĂůĚĞ'ŽŽŐůĞĂƌƚŚ͕ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞĂ ĂďƌŝůĚĞϮϬϮϲ͘ ϯϱ͘ ĂũŽƵŶƐƵƉƵĞƐƚŽĐŽŶƐĞƌǀĂĚŽƌ͕ƐĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞ ůŽƐĐŽƐƚŽƐĚĞůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĚĞŵŝƚŝŐĂĐŝſŶĚĞďŝĞƌŽŶŚĂďĞƌƐŝĚŽŝŶĐƵƌƌŝĚŽƐ͕ĂůŵĞŶŽƐ͕ĚĞĨŽƌŵĂƉƌĞǀŝĂĂ ůĂĨĞĐŚĂĚĞĨŝƐĐĂůŝnjĂĐŝſŶĂŵďŝĞŶƚĂůĞŶůĂĐƵĂůƐĞĐŽŶƐƚĂƚſůĂĞdžĐĞĚĞŶĐŝĂĚĞůĂŶŽƌŵĂ͕ĞůĚşĂϭϲĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞϮϬϮϰ͘ ͘Ϯ͘ ƐĐĞŶĂƌŝŽĚĞŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ϯϲ͘ ƐƚĞƐĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂĂƉĂƌƚŝƌĚĞůŽƐĐŽƐƚŽƐƋƵĞŚĂŶ ƐŝĚŽ ŝŶĐƵƌƌŝĚŽƐ ƉŽƌ ŵŽƚŝǀŽ ĚĞ ůĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ʹĞŶ ĞƐƚĞ ĐĂƐŽ͕ ůŽƐ ĐŽƐƚŽƐ ĂƐŽĐŝĂĚŽƐ Ă ŵĞĚŝĚĂƐ ĚĞ ŵŝƚŝŐĂĐŝſŶĚĞƌƵŝĚŽƐƵŽƚƌŽƐĐŽƐƚŽƐŝŶĐƵƌƌŝĚŽƐƉŽƌŵŽƚŝǀŽĚĞůĂĞdžĐĞĚĞŶĐŝĂĚĞůĂŶŽƌŵĂʹ͕LJůĂƐ ƌĞƐƉĞĐƚŝǀĂƐĨĞĐŚĂƐŽƉĞƌŝŽĚŽƐĞŶƋƵĞĞƐƚŽƐĨƵĞƌŽŶŝŶĐƵƌƌŝĚŽƐ͘ ϯϳ͘ ĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶůŽƐĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐƋƵĞŽďƌĂŶĞŶ ĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ͕ĞůƚŝƚƵůĂƌŶŽŚĂĂĐƌĞĚŝƚĂĚŽůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞŵĞĚŝĚĂƐĚĞŵŝƚŝŐĂĐŝſŶŶŝ͕ĞŶ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͕ ůĂ ĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ĐŽƐƚŽƐ ĂƐŽĐŝĂĚŽƐ Ă ƐƵ ĞũĞĐƵĐŝſŶ͘ Ŷ ĞƐƚĞ ƐĞŶƚŝĚŽ͕ Ɛŝ ďŝĞŶ ĞŶ ƐƵƐ ĚĞƐĐĂƌŐŽƐƐĞŹĂůſŚĂďĞƌŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĚŽĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐŵĞĚŝĚĂƐ͕ĞƐƚĂƐŶŽĨƵĞƌŽŶĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĂƐ͕ƉŽƌ ĐƵĂŶƚŽƐƵĞũĞĐƵĐŝſŶŶŽĨƵĞĚĞďŝĚĂŵĞŶƚĞĂĐƌĞĚŝƚĂĚĂ͘ ϯϴ͘ ZĞƐƉĞĐƚŽ ĚĞ ĐŽƐƚŽƐ ĂƐŽĐŝĂĚŽƐ Ă ůĂ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞŵĞĚŝĚĂƐƋƵĞŶŽŚĂŶƐŝĚŽĞũĞĐƵƚĂĚĂƐĂůĂĨĞĐŚĂĚĞůƉƌĞƐĞŶƚĞĂĐƚŽʹĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐ ĐŽŵŽůĂĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĞŶƚƌĞůŽƐĐŽƐƚŽƐƋƵĞĚĞďŝſŝŶĐƵƌƌŝƌĞŶƵŶĞƐĐĞŶĂƌŝŽĚĞĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽLJůŽƐĐŽƐƚŽƐ ĞĨĞĐƚŝǀĂŵĞŶƚĞ ŝŶĐƵƌƌŝĚŽƐʹ͕ ďĂũŽ ƵŶ ƐƵƉƵĞƐƚŽ ĐŽŶƐĞƌǀĂĚŽƌ ƉĂƌĂ ĞĨĞĐƚŽƐ ĚĞ ůĂ ŵŽĚĞůĂĐŝſŶ͕ ƐĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĞƐƚŽƐƐŽŶŝŶĐƵƌƌŝĚŽƐĞŶůĂĨĞĐŚĂĞƐƚŝŵĂĚĂĚĞƉĂŐŽĚĞŵƵůƚĂ͕ĐŽŶĨŝŐƵƌĂŶĚŽƵŶďĞŶĞĨŝĐŝŽ ĞĐŽŶſŵŝĐŽƉŽƌĞůƌĞƚƌĂƐŽĚĞĞƐƚŽƐĐŽƐƚŽƐŚĂƐƚĂĚŝĐŚĂĨĞĐŚĂ͘ ͘ϯ͘ ĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůďĞŶĞĨŝĐŝŽĞĐŽŶſŵŝĐŽ ϯϵ͘ Ŷ ůĂ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞ ƚĂďůĂ ƐĞ ƌĞƐƵŵĞ Ğů ŽƌŝŐĞŶ ĚĞů ďĞŶĞĨŝĐŝŽ ĞĐŽŶſŵŝĐŽ͕ ƋƵĞ ƌĞƐƵůƚĂ ĚĞ ůĂ ĐŽŵƉĂƌĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ĞƐĐĞŶĂƌŝŽƐ ĚĞ ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ Ğ ŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ƚĂŵďŝĠŶ Ğů ƌĞƐƵůƚĂĚŽ ĚĞ ůĂ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞů ŵĠƚŽĚŽ ĚĞ ĞƐƚŝŵĂĐŝſŶ ĚĞ ďĞŶĞĨŝĐŝŽĞĐŽŶſŵŝĐŽƵƚŝůŝnjĂĚŽƉŽƌĞƐƚĂ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ͘WĂƌĂĞĨĞĐƚŽƐĚĞůĂĞƐƚŝŵĂĐŝſŶ͕ƐĞĐŽŶƐŝĚĞƌſ ƵŶĂĨĞĐŚĂĚĞƉĂŐŽĚĞŵƵůƚĂĂůϭϵĂŐŽƐƚŽϮϬϮϲ͕LJƵŶĂƚĂƐĂĚĞĚĞƐĐƵĞŶƚŽĚĞϵ͕ϳй͕ĞƐƚŝŵĂĚĂĞŶďĂƐĞ ĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĚĞůƌƵďƌŽĚĞWƵď͘>ŽƐǀĂůŽƌĞƐĞŶhdƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĞdžƉƌĞƐĂĚŽƐĂůǀĂůŽƌ ĚĞůĂhdĚĞůŵĞƐĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϮϲ͘ dĂďůĂϳ͘ZĞƐƵŵĞŶĚĞůĂƉŽŶĚĞƌĂĐŝſŶĚĞďĞŶĞĨŝĐŝŽĞĐŽŶſŵŝĐŽ ŽƐƚŽƋƵĞŽƌŝŐŝŶĂĞůďĞŶĞĨŝĐŝŽ ŽƐƚŽƐƌĞƚƌĂƐĂĚŽƐ ĞŶĞĨŝĐŝŽĞĐŽŶſŵŝĐŽ ;hdͿ Ψ hd ŽƐƚŽƐƌĞƚƌĂƐĂĚŽƐƉŽƌůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ ĚĞŵĞĚŝĚĂƐƉŽƌŵŽƚŝǀŽĚĞůĂŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ͕ ϭ͘ϵϬϱ͘ϵϬϴ Ϯ͕Ϯ Ϭ͕ϭ

^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ 'ŽďŝĞƌŶŽĚĞŚŝůĞ͘

^ŝƚŝŽǁĞď͗ƉŽƌƚĂů͘ƐŵĂ͘ŐŽď͘Đů

WĄŐŝŶĂϭϮĚĞϮϮ

ŽƐƚŽƋƵĞŽƌŝŐŝŶĂĞůďĞŶĞĨŝĐŝŽ ŽƐƚŽƐƌĞƚƌĂƐĂĚŽƐ ĞŶĞĨŝĐŝŽĞĐŽŶſŵŝĐŽ ;hdͿ Ψ hd ĚĞĨŽƌŵĂƉŽƐƚĞƌŝŽƌĂůĂĐŽŶƐƚĂƚĂĐŝſŶĚĞ ĞƐƚĂ͘

ϰϬ͘ WŽƌ ůŽ ƚĂŶƚŽ͕ ůĂ ƉƌĞƐĞŶƚĞ ĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂ ƐĞƌĄ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĂĞŶůĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂƐĂŶĐŝſŶĞƐƉĞĐşĨŝĐĂĂƉůŝĐĂďůĞĂůĂŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ͘ ͘ ŽŵƉŽŶĞŶƚĞĚĞĂĨĞĐƚĂĐŝſŶ ͘ϭ͘ sĂůŽƌĚĞƐĞƌŝĞĚĂĚ ͘ϭ͘ϭ >ĂŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂĚĞůĚĂŹŽĐĂƵƐĂĚŽŽĚĞůƉĞůŝŐƌŽ ŽĐĂƐŝŽŶĂĚŽ;ůĞƚƌĂĂͿ͕ĚĞůĂƌƚşĐƵůŽϰϬ>K^D ϰϭ͘

ĂůĞƚƌĂĂͿĚĞůĂƌƚşĐƵůŽϰϬĚĞůĂ>K^DƐĞǀŝŶĐƵůĂ ĂůŽƐĞĨĞĐƚŽƐŽĐĂƐŝŽŶĂĚŽƐƉŽƌůĂŝŶĨƌĂĐĐŝſŶĐŽŵĞƚŝĚĂ͕ĞƐƚĂďůĞĐŝĞŶĚŽĚŽƐŚŝƉſƚĞƐŝƐĚĞƉƌŽĐĞĚĞŶĐŝĂ͗ůĂ ŽĐƵƌƌĞŶĐŝĂĚĞƵŶĚĂŹŽŽĚĞƵŶƉĞůŝŐƌŽĂƚƌŝďƵŝďůĞĂƵŶĂŽŵĄƐŝŶĨƌĂĐĐŝŽŶĞƐĐŽŵĞƚŝĚĂƐƉŽƌĞůŝŶĨƌĂĐƚŽƌ͘ ϰϮ͘ ƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞĚĞƐƚĂĐĂƌƋƵĞĞůĐŽŶĐĞƉƚŽĚĞĚĂŹŽ ĂůƋƵĞĂůƵĚĞůĂůĞƚƌĂĂͿĚĞůĂƌƚşĐƵůŽϰϬĚĞůĂ>K^D͕ĞƐŵĄƐĂŵƉůŝŽƋƵĞĞůĐŽŶĐĞƉƚŽĚĞĚĂŹŽĂŵďŝĞŶƚĂů ĚĞůĂƌƚşĐƵůŽϮůĞƚƌĂĞͿĚĞůĂ>ĞLJEΣϭϵ͘ϯϬϬ͕ƌĞĨĞƌŝĚŽƚĂŵďŝĠŶĞŶůŽƐŶƵŵĞƌĂůĞƐϭůĞƚƌĂĂͿLJϮůĞƚƌĂĂͿĚĞů ĂƌƚşĐƵůŽ ϯϲ ĚĞ ůĂ >K^D͘ Ğ ĞƐƚĂ ĨŽƌŵĂ͕ ƐƵ ƉŽŶĚĞƌĂĐŝſŶ ƉƌŽĐĞĚĞƌĄ ƐŝĞŵƉƌĞ ƋƵĞ ƐĞ ŐĞŶĞƌĞ ƵŶ ŵĞŶŽƐĐĂďŽ Ž ĂĨĞĐƚĂĐŝſŶ ƋƵĞ ƐĞĂ ĂƚƌŝďƵŝďůĞ Ă ůĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ĐŽŵĞƚŝĚĂ͕ ƐĞ ƚƌĂƚĞ Ž ŶŽ ĚĞ ƵŶ ĚĂŹŽ ĂŵďŝĞŶƚĂů͘ŶĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͕ƐĞƉƵĞĚĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌůĂĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞƵŶĚĂŹŽĨƌĞŶƚĞĂůĂĐŽŶƐƚĂƚĂĐŝſŶ ĚĞĂĨĞĐƚĂĐŝſŶĂůĂƐĂůƵĚĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐLJͬŽŵĞŶŽƐĐĂďŽĂůŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞ͕ƐĞĂŶŽŶŽƐŝŐŶŝĨŝĐĂƚŝǀŽƐ ůŽƐĞĨĞĐƚŽƐŽĐĂƐŝŽŶĂĚŽƐ͘ ϰϯ͘ ŶĞůƉƌĞƐĞŶƚĞĐĂƐŽ͕ŶŽĞdžŝƐƚĞŶĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚĂŶĐŽŶĨŝƌŵĂƌůĂŐĞŶĞƌĂĐŝſŶĚĞƵŶĚĂŹŽƉƌŽĚƵĐƚŽĚĞůĂŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ͕ĂůŶŽŚĂďĞƌƐĞĐŽŶƐƚĂƚĂĚŽ ƵŶĂ ƉĠƌĚŝĚĂ͕ ĚŝƐŵŝŶƵĐŝſŶ͕ ĚĞƚƌŝŵĞŶƚŽ Ž ŵĞŶŽƐĐĂďŽ Ăů ŵĞĚŝŽ ĂŵďŝĞŶƚĞ Ž ƵŶŽ Ž ŵĄƐ ĚĞ ƐƵƐ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ͕ŶŝĂĨĞĐƚĂĐŝſŶĂůĂƐĂůƵĚĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƐĞĂĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂĚŝƌĞĐƚĂĚĞůĂŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ĐŽŶƐƚĂƚĂĚĂ͘WŽƌůŽƚĂŶƚŽ͕ĞůĚĂŹŽŶŽĞƐƚĄĂĐƌĞĚŝƚĂĚŽĞŶĞůƉƌĞƐĞŶƚĞƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽ͘ ϰϰ͘ ŶĐƵĂŶƚŽĂůĐŽŶĐĞƉƚŽĚĞƉĞůŝŐƌŽ͕ůŽƐƚƌŝďƵŶĂůĞƐ ĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐ ŚĂŶ ŝŶĚŝĐĂĚŽ ƋƵĞ ͞΀Ě΁Ğ ĂĐƵĞƌĚŽ Ăů ƚĞdžƚŽ ĚĞ ůĂ ůĞƚƌĂ ĂͿ ĚĞů ĂƌƚşĐƵůŽ ϰϬ͕ ĞdžŝƐƚĞŶ ĚŽƐ ŚŝƉſƚĞƐŝƐ ĚŝǀĞƌƐĂƐ ƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚĞŶ ĐŽŶĨŝŐƵƌĂƌůĂ͘ >Ă ƉƌŝŵĞƌĂ ĚĞ ĞůůĂƐ͕ ĞƐ ĚĞ ƌĞƐƵůƚĂĚŽ͕ ƋƵĞ ĞdžŝŐĞ ůĂ ĐŽŶĐƵƌƌĞŶĐŝĂĚĞƵŶĚĂŹŽ͖ŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞůĂƐĞŐƵŶĚĂ͕ĞƐƵŶĂŚŝƉſƚĞƐŝƐĚĞƉĞůŝŐƌŽĐŽŶĐƌĞƚŽ͕ĚĞĂŚşƋƵĞ ĞůƉƌĞĐĞƉƚŽŚĂďůĞĚĞ͞ƉĞůŝŐƌŽŽĐĂƐŝŽŶĂĚŽ͕͟ĞƐĚĞĐŝƌ͕ƌĞƋƵŝĞƌĞƋƵĞƐĞŚĂLJĂƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƵŶƌŝĞƐŐŽĚĞ ůĞƐŝſŶ͕ŵĄƐŶŽůĂƉƌŽĚƵĐĐŝſŶĚĞůĂŵŝƐŵĂ͘͟ϭϬ͘sĂůĞĚĞĐŝƌ͕ůĂĚŝƐƚŝŶĐŝſŶƋƵĞƌĞĂůŝnjĂŶůŽƐƚƌŝďƵŶĂůĞƐĞŶƚƌĞ ĞůĚĂŹŽLJĞůƉĞůŝŐƌŽŝŶĚŝĐĂĚŽƐĞŶůĂůĞƚƌĂĂͿĚĞůĂƌƚşĐƵůŽϰϬĚĞůĂ>K^D͕ƐĞƌĞĨŝĞƌĞĂƋƵĞĞŶůĂƉƌŝŵĞƌĂ ŚŝƉſƚĞƐŝƐͲĚĂŹŽͲůĂĂĨĞĐƚĂĐŝſŶĚĞďĞŚĂďĞƌƐĞƉƌŽĚƵĐŝĚŽ͕ŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞĞŶůĂƐĞŐƵŶĚĂŚŝƉſƚĞƐŝƐͲƉĞůŝŐƌŽ

ϭϬ/ůƚƌĞ͘^ĞŐƵŶĚŽdƌŝďƵŶĂůŵďŝĞŶƚĂů͕ƐĞŶƚĞŶĐŝĂĞŶĐĂƵƐĂZŽůZͲϭϮϴͲϮϬϭϲ͕ĚĞϯϭĚĞŵĂƌnjŽĚĞϮϬϭϳ΀ĐĂƐŽDKW ʹŵďĂůƐĞŶĐŽĂ΁

^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ 'ŽďŝĞƌŶŽĚĞŚŝůĞ͘

^ŝƚŝŽǁĞď͗ƉŽƌƚĂů͘ƐŵĂ͘ŐŽď͘Đů

WĄŐŝŶĂϭϯĚĞϮϮ

ŽĐĂƐŝŽŶĂĚŽͲďĂƐƚĂĐŽŶƋƵĞĞdžŝƐƚĂůĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞƵŶĂĂĨĞĐƚĂĐŝſŶ͕ĞƐĚĞĐŝƌ͕ƵŶƌŝĞƐŐŽ͘ĞďŝĚŽĂůŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ƉĂƌĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌĞůƉĞůŝŐƌŽŽĐĂƐŝŽŶĂĚŽ͕ƐĞĚĞďĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌƐŝĞdžŝƐƚŝſŽŶŽƵŶƌŝĞƐŐŽĚĞ ĂĨĞĐƚĂĐŝſŶ͘ ϰϱ͘ ŽŶĨŽƌŵĞ Ă ůŽ LJĂ ŝŶĚŝĐĂĚŽ͕ Ğů ^ĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞ ǀĂůƵĂĐŝſŶŵďŝĞŶƚĂů;ĞŶĂĚĞůĂŶƚĞ͕͞^͟ͿĚĞĨŝŶŝſĞůĐŽŶĐĞƉƚŽĚĞƌŝĞƐŐŽĐŽŵŽůĂ͞ƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞ ŽĐƵƌƌĞŶĐŝĂĚĞůĞĨĞĐƚŽĂĚǀĞƌƐŽƐŽďƌĞƵŶƌĞĐĞƉƚŽƌŚƵŵĂŶŽƉƌŽĚƵĐƚŽĚĞůĂĐĂŶƚŝĚĂĚLJĐĂůŝĚĂĚĚĞůŽƐ ĞĨůƵĞŶƚĞƐ͕ĞŵŝƐŝŽŶĞƐŽƌĞƐŝĚƵŽƐ͟ϭϭ͘ŶĞƐƚĞƐĞŶƚŝĚŽ͕ĞůŵŝƐŵŽŽƌŐĂŶŝƐŵŽŚĂĐĞƉƌĞƐĞŶƚĞƋƵĞ͕ƉĂƌĂ ĞǀĂůƵĂƌůĂĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞƵŶƌŝĞƐŐŽ͕ƐĞĚĞďĞŶĂŶĂůŝnjĂƌĚŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ͗ĂͿƐŝĞdžŝƐƚĞƵŶƉĞůŝŐƌŽϭϮLJďͿƐŝƐĞ ĐŽŶĨŝŐƵƌĂƵŶĂƌƵƚĂĚĞĞdžƉŽƐŝĐŝſŶƋƵĞƉŽŶŐĂĞŶĐŽŶƚĂĐƚŽĚŝĐŚŽƉĞůŝŐƌŽĐŽŶƵŶƌĞĐĞƉƚŽƌƐĞŶƐŝďůĞϭϯ͕ ƐĞĂĞƐƚĂĐŽŵƉůĞƚĂŽƉŽƚĞŶĐŝĂůϭϰ͘ů^ŚĂĚĞĨŝŶŝĚŽĞůƉĞůŝŐƌŽĐŽŵŽ͞ĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŶƚƌşŶƐĞĐĂĚĞƵŶ ĞůĞŵĞŶƚŽ͕ĐŽŵƉƵĞƐƚŽ͕ƐƵƐƚĂŶĐŝĂ͕ĚĞƌŝǀĂĚŽƋƵşŵŝĐŽŽďŝŽůſŐŝĐŽ͕ĞŶĞƌŐşĂ͕ƌĂĚŝĂĐŝſŶ͕ǀŝďƌĂĐŝſŶ͕ƌƵŝĚŽ͕ ůƵŵŝŶŽƐŝĚĂĚĂƌƚŝĨŝĐŝĂůŽƵŶĂĐŽŵďŝŶĂĐŝſŶĚĞĞůůŽƐ͕ĚĞĐĂƵƐĂƌƵŶĞĨĞĐƚŽĂĚǀĞƌƐŽƐŽďƌĞƵŶƌĞĐĞƉƚŽƌ͟ϭϱ͘ ŽŶĨŽƌŵĞĂůŽĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ƉĂƌĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌƐŝĞdžŝƐƚĞƵŶƌŝĞƐŐŽ͕ĂĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ͕ƐĞĞǀĂůƵĂƌĄƐŝĞŶĞů ƉƌĞƐĞŶƚĞƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽůŽƐĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐƉĞƌŵŝƚĞŶĐŽŶĐůƵŝƌƋƵĞĞdžŝƐƚŝſƵŶƉĞůŝŐƌŽ͕LJůƵĞŐŽƐŝĞdžŝƐƚŝſ ƵŶĂƌƵƚĂĚĞĞdžƉŽƐŝĐŝſŶĂĚŝĐŚŽƉĞůŝŐƌŽ͘ ϰϲ͘ Ŷ ƌĞůĂĐŝſŶ Ăů ƉƌŝŵĞƌ ƌĞƋƵŝƐŝƚŽ ƌĞůĂƚŝǀŽ Ă ůĂ ĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞƵŶƉĞůŝŐƌŽ͕ĞŶƚĞŶĚŝĚŽĐŽŵŽĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŶƚƌşŶƐĞĐĂĚĞƵŶĂƐƵƐƚĂŶĐŝĂ͕ĂŐĞŶƚĞ͕ŽďũĞƚŽŽ ƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĐĂƵƐĂƌƵŶĞĨĞĐƚŽĂĚǀĞƌƐŽƐŽďƌĞƵŶƌĞĐĞƉƚŽƌ͕ĞůĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĐŝĞŶƚşĨŝĐĂŵĞŶƚĞĂĨŝĂŶnjĂĚŽ ŚĂƐĞŹĂůĂĚŽƋƵĞůŽƐĞĨĞĐƚŽƐĂĚǀĞƌƐŽƐĚĞůƌƵŝĚŽƐŽďƌĞůĂƐĂůƵĚĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ͕ƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽƐƉŽƌůĂ KƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶDƵŶĚŝĂůĚĞůĂ^ĂůƵĚϭϲLJŽƚƌŽƐŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐĐŽŵŽůĂŐĞŶĐŝĂĚĞWƌŽƚĞĐĐŝſŶŵďŝĞŶƚĂůĚĞ hh͕ LJ Ğů WƌŽŐƌĂŵĂ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ YƵşŵŝĐĂ ;/WͿ͕ ƐŽŶ͗ ĞĨĞĐƚŽƐ ĐĂƌĚŝŽǀĂƐĐƵůĂƌĞƐ͕ ƌĞƐƉƵĞƐƚĂƐŚŽƌŵŽŶĂůĞƐ;ŚŽƌŵŽŶĂƐĚĞĞƐƚƌĠƐͿLJƐƵƐƉŽƐŝďůĞƐĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂƐƐŽďƌĞĞůŵĞƚĂďŽůŝƐŵŽ ŚƵŵĂŶŽLJƐŝƐƚĞŵĂŝŶŵƵŶĞ͕ƌĞŶĚŝŵŝĞŶƚŽĞŶĞůƚƌĂďĂũŽLJůĂĞƐĐƵĞůĂ͕ŵŽůĞƐƚŝĂ͕ŝŶƚĞƌĨĞƌĞŶĐŝĂĞŶĞů

ϭϭ^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞǀĂůƵĂĐŝſŶŵďŝĞŶƚĂů͘ϮϬϮϯ͘͞'ƵşĂƉĂƌĂůĂĞǀĂůƵĂĐŝſŶĂŵďŝĞŶƚĂůĚĞůƌŝĞƐŐŽƉĂƌĂůĂƐĂůƵĚĚĞůĂ ƉŽďůĂĐŝſŶ͘͟ ƉĄŐ͘ ϮϮ͘ ŝƐƉŽŶŝďůĞ ĞŶ ůşŶĞĂ͗ ŚƚƚƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ƐĞĂ͘ŐŽď͘ĐůͬƐŝƚĞƐͬĚĞĨĂƵůƚͬĨŝůĞƐͬŝŵĐĞͬĂƌĐŚŝǀŽƐͬϮϬϮϯͬϬϯͬϬϴͬ'ƵŝĂ͘ƉĚĨ ϭϮ Ŷ ĞƐƚĞ ƉƵŶƚŽ͕ ĚĞďĞ ŝŶĚŝĐĂƌƐĞ ƋƵĞ Ğů ĐŽŶĐĞƉƚŽ ĚĞ ͞ƉĞůŝŐƌŽ͟ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽ ƉŽƌ Ğů ^ ƐĞ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂ ĚĞů ĐŽŶĐĞƉƚŽĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽƉŽƌůŽƐƚƌŝďƵŶĂůĞƐĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐĚĞ͞ƉĞůŝŐƌŽŽĐĂƐŝŽŶĂĚŽ͟ĐŽŶƚĞŶŝĚŽĞŶůĂůĞƚƌĂĂͿĚĞů ĂƌƚşĐƵůŽϰϬĚĞůĂ>K^D͘ ϭϯ^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞǀĂůƵĂĐŝſŶŵďŝĞŶƚĂů͘ϮϬϮϯ͘͞'ƵşĂƉĂƌĂůĂĞǀĂůƵĂĐŝſŶĂŵďŝĞŶƚĂůĚĞůƌŝĞƐŐŽƉĂƌĂůĂƐĂůƵĚĚĞůĂ ƉŽďůĂĐŝſŶ͘͟ ƉĄŐ͘ ϮϮ͘ ŝƐƉŽŶŝďůĞ ĞŶ ůşŶĞĂ͗ ŚƚƚƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ƐĞĂ͘ŐŽď͘ĐůͬƐŝƚĞƐͬĚĞĨĂƵůƚͬĨŝůĞƐͬŝŵĐĞͬĂƌĐŚŝǀŽƐͬϮϬϮϯͬϬϯͬϬϴͬ'ƵŝĂ͘ƉĚĨ͘ ϭϰsĠĂƐĞ^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞǀĂůƵĂĐŝſŶŵďŝĞŶƚĂů͘ϮϬϮϯ͘͞'ƵşĂƉĂƌĂůĂĞǀĂůƵĂĐŝſŶĂŵďŝĞŶƚĂůĚĞůƌŝĞƐŐŽƉĂƌĂůĂƐĂůƵĚ ĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶ͘͟ůƌĞƐƉĞĐƚŽ͕ƵŶĂƌƵƚĂĚĞĞdžƉŽƐŝĐŝſŶĐŽŵƉůĞƚĂĞƐůĂƋƵĞƐĞĐŽŶĨŝŐƵƌĂĐƵĂŶĚŽƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶ ƚŽĚŽƐůŽƐĞůĞŵĞŶƚŽƐĞŶůŝƐƚĂĚŽƐĞŶĞůŶƵŵĞƌĂůϮ͘ϭĚĞůĂŶĞdžŽ/ĚĞůĂŐƵşĂLJĂƌĞĨĞƌŝĚĂ͕LJƵŶĂƌƵƚĂĚĞĞdžƉŽƐŝĐŝſŶ ƉŽƚĞŶĐŝĂůĞƐĂƋƵĞůůĂĂůĂƋƵĞůĞĨĂůƚĂƵŶŽŽŵĄƐĚĞůŽƐĞůĞŵĞŶƚŽƐŝŶĚŝĐĂĚŽƐ͕ƉĞƌŽƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĂĐƵĂůĞdžŝƐƚĞ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚŝƐƉŽŶŝďůĞƋƵĞŝŶĚŝĐĂƋƵĞůĂĞdžƉŽƐŝĐŝſŶĞƐƉƌŽďĂďůĞ͘ ϭϱ^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞǀĂůƵĂĐŝſŶŵďŝĞŶƚĂů͘ϮϬϮϯ͘͞'ƵşĂƉĂƌĂůĂĞǀĂůƵĂĐŝſŶĂŵďŝĞŶƚĂůĚĞůƌŝĞƐŐŽƉĂƌĂůĂƐĂůƵĚĚĞůĂ ƉŽďůĂĐŝſŶ͘͟ ƉĄŐ͘ ϮϮ͘ ŝƐƉŽŶŝďůĞ ĞŶ ůşŶĞĂ͗ ŚƚƚƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ƐĞĂ͘ŐŽď͘ĐůͬƐŝƚĞƐͬĚĞĨĂƵůƚͬĨŝůĞƐͬŝŵĐĞͬĂƌĐŚŝǀŽƐͬϮϬϮϯͬϬϯͬϬϴͬ'ƵŝĂ͘ƉĚĨ͘ ϭϲtŽƌůĚ,ĞĂůƚŚKƌŐĂŶŝnjĂƚŝŽŶZĞŐŝŽŶĂůKĨĨŝĐĞĨŽƌƵƌŽƉĞ͘EŝŐŚƚEŽŝƐĞ'ƵŝĚĞůŝŶĞƐĨŽƌƵƌŽƉĞ;ϮϬϬϵͿ͘t,K ZĞŐŝŽŶĂů KĨĨŝĐĞ ĨŽƌ ƵƌŽƉĞ WƵďůŝĐĂƚŝŽŶƐ͘ ŝƐƉŽŶŝďůĞ ŽŶůŝŶĞ ĞŶ͗ ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ĞƵƌŽ͘ǁŚŽ͘ŝŶƚͬĞŶͬŚĞĂůƚŚͲ ƚŽƉŝĐƐͬĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚͲĂŶĚͲŚĞĂůƚŚͬŶŽŝƐĞͬƉƵďůŝĐĂƚŝŽŶƐͬϮϬϬϵͬŶŝŐŚƚͲŶŽŝƐĞͲŐƵŝĚĞůŝŶĞƐͲĨŽƌͲĞƵƌŽƉĞ͘

^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ 'ŽďŝĞƌŶŽĚĞŚŝůĞ͘

^ŝƚŝŽǁĞď͗ƉŽƌƚĂů͘ƐŵĂ͘ŐŽď͘Đů

WĄŐŝŶĂϭϰĚĞϮϮ

ĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽ ƐŽĐŝĂů ;ĂŐƌĞƐŝǀŝĚĂĚ͕ ƉƌŽƚĞƐƚĂƐ LJ ƐĞŶƐĂĐŝſŶ ĚĞ ĚĞƐĂŵƉĂƌŽͿ͕ ŝŶƚĞƌĨĞƌĞŶĐŝĂ ĐŽŶ ůĂ ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶŽƌĂů͕ĞĨĞĐƚŽƐƐŽďƌĞĨĞƚŽƐLJƌĞĐŝĠŶŶĂĐŝĚŽƐLJĞĨĞĐƚŽƐƐŽďƌĞůĂƐĂůƵĚŵĞŶƚĂůϭϳ͘ ϰϳ͘ ŚŽƌĂ ďŝĞŶ͕ ƌĞƐƉĞĐƚŽ Ăů ƉĞůŝŐƌŽ ĞƐƉĞĐşĨŝĐŽ ĚĞů ƌƵŝĚŽŶŽĐƚƵƌŶŽ͕ƐĞƉƵĞĚĞƐĞŹĂůĂƌƋƵĞĞdžŝƐƚĞĞǀŝĚĞŶĐŝĂƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞĚĞƐƵƐĞĨĞĐƚŽƐŝŶŵĞĚŝĂƚŽƐƐŽďƌĞĞů ƐƵĞŹŽLJĐĂůŝĚĂĚĚĞǀŝĚĂLJďŝĞŶĞƐƚĂƌ͘ZĞƐƉĞĐƚŽĂůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞůƐƵĞŹŽ͕ĞůƌƵŝĚŽŶŽĐƚƵƌŶŽ͕ŐĞŶĞƌĂĞĨĞĐƚŽƐ ĐŽŵŽ͗ĚĞƐƉĞƌƚĂƌĞƐŶŽĐƚƵƌŶŽƐŽĚĞŵĂƐŝĂĚŽƚĞŵƉƌĂŶŽ͕ƉƌŽůŽŶŐĂĐŝſŶĚĞůƉĞƌşŽĚŽĚĞůĐŽŵŝĞŶnjŽĚĞů ƐƵĞŹŽ͕ĚŝĨŝĐƵůƚĂĚƉĂƌĂƋƵĞĚĂƌƐĞĚŽƌŵŝĚŽ͕ĨƌĂŐŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůƐƵĞŹŽ͕ƌĞĚƵĐĐŝſŶĚĞůƉĞƌşŽĚŽĚĞůƐƵĞŹŽ ĞŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽĚĞůĂŵŽǀŝůŝĚĂĚŵĞĚŝĂĚƵƌĂŶƚĞĞůƐƵĞŹŽ͘ZĞƐƉĞĐƚŽĂůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞǀŝĚĂLJďŝĞŶĞƐƚĂƌ͕ ĞdžŝƐƚĞĞǀŝĚĞŶĐŝĂƉĂƌĂĞĨĞĐƚŽƐĐŽŵŽŵŽůĞƐƚŝĂƐĚƵƌĂŶƚĞĞůƐƵĞŹŽLJƵƐŽĚĞƐŽŵŶşĨĞƌŽƐLJƐĞĚĂŶƚĞƐ͘ dĂŵďŝĠŶ͕ Ğů ƌƵŝĚŽ ŶŽĐƚƵƌŶŽ ƉƵĞĚĞ ĂĨĞĐƚĂƌ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ŵĠĚŝĐĂƐ͕ ƉƌŽǀŽĐĂŶĚŽ ŝŶƐŽŵŶŝŽ ;ĚŝĂŐŶŽƐƚŝĐĂĚŽƉŽƌƵŶƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůŵĠĚŝĐŽͿ͘ĚĞŵĄƐĚĞĞĨĞĐƚŽƐĚŝƌĞĐƚŽƐĞŶĞůƐƵĞŹŽ͕ĞůƌƵŝĚŽĚƵƌĂŶƚĞ ĞůƐƵĞŹŽ͕ƉƌŽǀŽĐĂ͗ŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽĚĞůĂƉƌĞƐŝſŶĂƌƚĞƌŝĂů͕ĚĞůĂƚĂƐĂĐĂƌĚşĂĐĂLJĚĞůĂĂŵƉůŝƚƵĚĚĞůƉƵůƐŽ͕ ǀĂƐŽĐŽŶƐƚƌŝĐĐŝſŶ͕ ĐĂŵďŝŽƐ ĞŶ ůĂ ƌĞƐƉŝƌĂĐŝſŶ͕ ĂƌƌŝƚŵŝĂƐ ĐĂƌĚşĂĐĂƐ͕ ŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽ ĚĞů ŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ ĐŽƌƉŽƌĂůLJƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞĞdžĐŝƚĂĐŝſŶĚĞůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐŶĞƌǀŝŽƐŽĐĞŶƚƌĂůLJǀĞŐĞƚĂƚŝǀŽϭϴ͘ ϰϴ͘ ƐŝŵŝƐŵŽ͕ ůĂ ĞdžƉŽƐŝĐŝſŶ Ăů ƌƵŝĚŽ ƚŝĞŶĞ ƵŶ ŝŵƉĂĐƚŽŶĞŐĂƚŝǀŽĞŶůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞǀŝĚĂĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐƉŽƌĐƵĂŶƚŽŝŶĐŝĚĞĞŶůĂŐĞŶĞƌĂĐŝſŶĚĞĞĨĞĐƚŽƐ ĞŵŽĐŝŽŶĂůĞƐŶĞŐĂƚŝǀŽƐ͕ƚĂůĞƐĐŽŵŽŝƌƌŝƚĂďŝůŝĚĂĚ͕ĂŶƐŝĞĚĂĚ͕ĚĞƉƌĞƐŝſŶ͕ƉƌŽďůĞŵĂƐĚĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂĐŝſŶ͕ ĂŐŝƚĂĐŝſŶLJĐĂŶƐĂŶĐŝŽ͕ƐŝĞŶĚŽŵĂLJŽƌĞůĞĨĞĐƚŽĐƵĂŶƚŽŵĄƐƉƌŽůŽŶŐĂĚĂƐĞĂůĂĞdžƉŽƐŝĐŝſŶĂůƌƵŝĚŽϭϵ͘ ϰϵ͘ ŽŶĨŽƌŵĞ Ă ůŽ ŝŶĚŝĐĂĚŽ ĞŶ ůŽƐ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽƐ ĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ĞůƌƵŝĚŽĞƐƵŶĂŐĞŶƚĞĐŽŶůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŶƚƌşŶƐĞĐĂĚĞĐĂƵƐĂƌƵŶĞĨĞĐƚŽĂĚǀĞƌƐŽƐŽďƌĞƵŶ ƌĞĐĞƉƚŽƌ͕ƉŽƌůŽƋƵĞƐĞĐŽŶĨŝŐƵƌĂĞůƉƌŝŵĞƌƌĞƋƵŝƐŝƚŽĚĞůƌŝĞƐŐŽ͕ŽƐĞĂ͕ĞůƉĞůŝŐƌŽĚĞůƌƵŝĚŽ͘ ϱϬ͘ WŽƌ ŽƚƌĂ ƉĂƌƚĞ͕ ĞƐ ƉŽƐŝďůĞ ĂĨŝƌŵĂƌ ƋƵĞ ůĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶŐĞŶĞƌſƵŶƌŝĞƐŐŽĂůĂƐĂůƵĚĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶ͕ƉƵĞƐƚŽƋƵĞ͕ĞŶĞůƉƌĞƐĞŶƚĞĐĂƐŽ͕ƐĞǀĞƌŝĨŝĐĂƌŽŶ ůŽƐĞůĞŵĞŶƚŽƐƉĂƌĂĐŽŶĨŝŐƵƌĂƌƵŶĂƌƵƚĂĚĞĞdžƉŽƐŝĐŝſŶĐŽŵƉůĞƚĂϮϬ͘>ŽĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ĚĞďŝĚŽĂƋƵĞĞdžŝƐƚĞ ƵŶĂĨƵĞŶƚĞĚĞƌƵŝĚŽŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĚĂ͕ƐĞŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂ ĂůŵĞŶŽƐƵŶ ƌĞĐĞƉƚŽƌĐŝĞƌƚŽϮϭ LJƵŶƉƵŶƚŽ ĚĞĞdžƉŽƐŝĐŝſŶ ;ƌĞĐĞƉƚŽƌŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĚŽĞŶůĂĨŝĐŚĂĚĞŵĞĚŝĐŝſŶĚĞƌƵŝĚŽƐĐŽŵŽZĞĐĞƉƚŽƌEΣϭ͕ĚĞůĂĂĐƚŝǀŝĚĂĚĚĞ ĨŝƐĐĂůŝnjĂĐŝſŶƌĞĂůŝnjĂĚĂĞŶĞůĚŽŵŝĐŝůŝŽĚĞůƌĞĐĞƉƚŽƌͿLJƵŶŵĞĚŝŽĚĞĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽ͕ƋƵĞĞŶĞƐƚĞĐĂƐŽ

ϭϳ'ƵşĂK^DEŶĚĂůƵĐşĂ͘ZƵŝĚŽLJ^ĂůƵĚ;ϮϬϭϬͿ͕ƉĄŐŝŶĂϭϵ͘ ϭϴ/ďşĚ͕͘ƉĄŐŝŶĂƐϮϮͲϮϳ͘ ϭϵ/ďşĚ͘ ϮϬ>ĂƌƵƚĂĚĞĞdžƉŽƐŝĐŝſŶĐŽŵƉůĞƚĂƐĞĐŽŶĨŝŐƵƌĂĐƵĂŶĚŽƚŽĚŽƐůŽƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐĞůĞŵĞŶƚŽƐĞƐƚĄŶƉƌĞƐĞŶƚĞƐ͗hŶĂ ĨƵĞŶƚĞĐŽŶƚĂŵŝŶĂŶƚĞ͕ƉŽƌĞũĞŵƉůŽ͕ƵŶĂĐŚŝŵĞŶĞĂŽĚĞƌƌĂŵĞĚĞĐŽŵďƵƐƚŝďůĞ͖ƵŶŵĞĐĂŶŝƐŵŽĚĞƐĂůŝĚĂŽ ůŝďĞƌĂĐŝſŶĚĞůĐŽŶƚĂŵŝŶĂŶƚĞ͖ŵĞĚŝŽƐƉĂƌĂƋƵĞƐĞĚĞƐƉůĂĐĞĞůĐŽŶƚĂŵŝŶĂŶƚĞ͕ĐŽŵŽůĂƐĂŐƵĂƐƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ͕Ğů ƐƵĞůŽLJĞůƐƵďƐƵĞůŽ͕ĞůĂŐƵĂƐƵƉĞƌĨŝĐŝĂů͕ůĂĂƚŵſƐĨĞƌĂ͕ůŽƐƐĞĚŝŵĞŶƚŽƐLJůĂďŝŽƚĂ͕LJŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͖ ƵŶ ƉƵŶƚŽ ĚĞ ĞdžƉŽƐŝĐŝſŶ Ž ƵŶ ůƵŐĂƌ ĞƐƉĞĐşĨŝĐŽ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ůĂ ƉŽďůĂĐŝſŶ ƉƵĞĚĞ ĞŶƚƌĂƌ ĞŶ ĐŽŶƚĂĐƚŽ ĐŽŶ Ğů ĐŽŶƚĂŵŝŶĂŶƚĞ͖ ƵŶĂ ǀşĂĚĞ ĞdžƉŽƐŝĐŝſŶ ƉŽƌŵĞĚŝŽ ĚĞ ůĂƋƵĞ ůŽƐ ĐŽŶƚĂŵŝŶĂŶƚĞƐ ƐĞ ŝŶƚƌŽĚƵĐĞŶ ŽĞŶƚƌĂŶ ĞŶ ĐŽŶƚĂĐƚŽĐŽŶĞůĐƵĞƌƉŽ;ƉĂƌĂĐŽŶƚĂŵŝŶĂŶƚĞƐƋƵşŵŝĐŽƐ͕ůĂƐǀşĂƐĚĞĞdžƉŽƐŝĐŝſŶƐŽŶŝŶŚĂůĂĐŝſŶ΀Ɖ͘Ğũ͕͘ŐĂƐĞƐLJ ƉĂƌƚşĐƵůĂƐĞŶƐƵƐƉĞŶƐŝſŶ΁͕ŝŶŐĞƐƚĂ΀Ɖ͘Ğũ͕͘ƐƵĞůŽ͕ƉŽůǀŽ͕ĂŐƵĂ͕ĂůŝŵĞŶƚŽƐ΁LJĐŽŶƚĂĐƚŽĚĠƌŵŝĐŽ΀Ɖ͘Ğũ͕͘ƐƵĞůŽ͕ďĂŹŽ ĞŶĂŐƵĂ΁Ϳ͖LJƵŶĂƉŽďůĂĐŝſŶƌĞĐĞƉƚŽƌĂƋƵĞĞƐƚĠĞdžƉƵĞƐƚĂŽƉŽƚĞŶĐŝĂůŵĞŶƚĞĞdžƉƵĞƐƚĂĂůŽƐĐŽŶƚĂŵŝŶĂŶƚĞƐ͘ Ϯϭ^͕ϮϬϮϯ͘'ƵşĂĚĞǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞŝŵƉĂĐƚŽĂŵďŝĞŶƚĂůƌŝĞƐŐŽƉĂƌĂůĂƐĂůƵĚĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶĞŶĞů^/;ƐĞŐƵŶĚĂ ĞĚŝĐŝſŶͿ͘ŽŶĐĞƉƚŽĚĞƌŝĞƐŐŽĞŶĞůĂƌƚşĐƵůŽϭϭĚĞůĂ>ĞLJEΣϭϵ͘ϯϬϬ͕ƉĄŐŝŶĂEΣϮϯ͘

^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ 'ŽďŝĞƌŶŽĚĞŚŝůĞ͘

^ŝƚŝŽǁĞď͗ƉŽƌƚĂů͘ƐŵĂ͘ŐŽď͘Đů

WĄŐŝŶĂϭϱĚĞϮϮ

ĞƐĞůĂŝƌĞ͕LJůĂƐƉĂƌĞĚĞƐƋƵĞƚƌĂŶƐĨŝĞƌĞŶůĂƐǀŝďƌĂĐŝŽŶĞƐ͘ŶŽƚƌĂƐƉĂůĂďƌĂƐ͕ƐĞƉƵĞĚĞĂĨŝƌŵĂƌƋƵĞ͕Ăů ĐŽŶƐƚĂƚĂƌƐĞůĂĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĞdžƉƵĞƐƚĂƐĂůƉĞůŝŐƌŽŽĐĂƐŝŽŶĂĚŽƉŽƌĞůŶŝǀĞůĚĞƉƌĞƐŝſŶƐŽŶŽƌĂ ĞŵŝƚŝĚĂƉŽƌůĂĨƵĞŶƚĞ͕ĐƵLJŽǀĂůŽƌƌĞŐŝƐƚƌĂĚŽĞdžĐĞĚŝſůŽƐŶŝǀĞůĞƐƉĞƌŵŝƚŝĚŽƐƉŽƌůĂŶŽƌŵĂ͕ƐĞĐŽŶĨŝŐƵƌĂ ƵŶĂƌƵƚĂĚĞĞdžƉŽƐŝĐŝſŶĐŽŵƉůĞƚĂLJ͕ƉŽƌƚĂŶƚŽ͕ƐĞĐŽŶĨŝŐƵƌĂ͕ĂƐƵǀĞnj͕ƵŶƌŝĞƐŐŽ͘ ϱϭ͘ hŶĂǀĞnjĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂůĂĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞƵŶƌŝĞƐŐŽ͕ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞ ƉŽŶĚĞƌĂƌ ƐƵ ŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂ͘ >Ă ŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂ ĂůƵĚĞ Ăů ƌĂŶŐŽ ĚĞ ŵĂŐŶŝƚƵĚ͕ ĞŶƚŝĚĂĚ Ž ĞdžƚĞŶƐŝſŶĚĞůŽƐĞĨĞĐƚŽƐŐĞŶĞƌĂĚŽƐƉŽƌůĂŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ͕ŽŝŶĨƌĂĐĐŝŽŶĞƐ͕ĂƚƌŝďƵŝĚĂƐĂůŝŶĨƌĂĐƚŽƌ͘ƐƚĂ ƉŽŶĚĞƌĂĐŝſŶƉĞƌŵŝƚŝƌĄƋƵĞĞƐƚĞĞůĞŵĞŶƚŽƐĞĂŝŶĐŽƌƉŽƌĂĚŽĞŶůĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂƌĞƐƉƵĞƐƚĂ ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝĂƋƵĞƌĞĂůŝnjĂůĂ^D͘ ϱϮ͘ ůƌĞƐƉĞĐƚŽ͕ĞƐƉƌĞĐŝƐŽĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌƋƵĞůŽƐŶŝǀĞůĞƐ ƉĞƌŵŝƚŝĚŽƐĚĞƉƌĞƐŝſŶƐŽŶŽƌĂĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽƐƉŽƌŵĞĚŝŽĚĞů͘^͘EΣϯϴͬϮϬϭϭDDĨƵĞƌŽŶĚĞĨŝŶŝĚŽƐ ĐŽŶĞůŽďũĞƚŝǀŽĚĞƉƌŽƚĞŐĞƌůĂƐĂůƵĚĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ͕ĞŶďĂƐĞĂĞƐƚƵĚŝŽƐƋƵĞƐĞƌĞĨŝĞƌĞŶĂůŽƐůşŵŝƚĞƐ ƚŽůĞƌĂďůĞƐƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůƌŝĞƐŐŽĂůĂƐĂůƵĚƋƵĞĞůƌƵŝĚŽƉƵĞĚĞŐĞŶĞƌĂƌ͘WŽƌƚĂŶƚŽ͕ĞƐƉŽƐŝďůĞĂĨŝƌŵĂƌ ƌĂnjŽŶĂďůĞŵĞŶƚĞƋƵĞĂŵĂLJŽƌŶŝǀĞůĚĞƉƌĞƐŝſŶƐŽŶŽƌĂƉŽƌƐŽďƌĞĞůůşŵŝƚĞŶŽƌŵĂƚŝǀŽ͕ŵĂLJŽƌĞƐůĂ ƉƌŽďĂďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ŽĐƵƌƌĞŶĐŝĂ ĚĞ ĞĨĞĐƚŽƐ ŶĞŐĂƚŝǀŽƐ ƐŽďƌĞ Ğů ƌĞĐĞƉƚŽƌ͕ ĞƐ ĚĞĐŝƌ͕ ŵĂLJŽƌ ĞƐ Ğů ƌŝĞƐŐŽ ŽĐĂƐŝŽŶĂĚŽ͘ ϱϯ͘ ŶĞƐƚĞƐĞŶƚŝĚŽ͕ůĂĞŵŝƐŝſŶĚĞƵŶŶŝǀĞůĚĞƉƌĞƐŝſŶ ƐŽŶŽƌĂĚĞϰϵĚ;Ϳ͕ĞŶŚŽƌĂƌŝŽŶŽĐƚƵƌŶŽ͕ƋƵĞĐŽŶůůĞǀſƵŶĂƐƵƉĞƌĂĐŝſŶƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůůşŵŝƚĞŶŽƌŵĂƚŝǀŽ ĚĞϰĚ;Ϳ͕ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞĂƵŶĂƵŵĞŶƚŽĞŶƵŶĨĂĐƚŽƌŵƵůƚŝƉůŝĐĂƚŝǀŽĚĞϮ͕ϱĞŶůĂĞŶĞƌŐşĂĚĞůƐŽŶŝĚŽϮϮ ĂƉƌŽdžŝŵĂĚĂŵĞŶƚĞ͕ƌĞƐƉĞĐƚŽĂĂƋƵĞůůĂƉĞƌŵŝƚŝĚĂƉĂƌĂĞůŶŝǀĞůĚĞƌƵŝĚŽƚŽůĞƌĂĚŽƉŽƌůĂŶŽƌŵĂ͘>Ž ĂŶƚĞƌŝŽƌĚĂĐƵĞŶƚĂĚĞůĂŵĂŐŶŝƚƵĚĚĞůĂĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶĂĐƷƐƚŝĐĂŐĞŶĞƌĂĚĂƉŽƌůĂĂĐƚŝǀŝĚĂĚĚĞůƚŝƚƵůĂƌ͘ ϱϰ͘ ŽŵŽLJĂĨƵĞƐĞŹĂůĂĚŽ͕ŽƚƌŽĞůĞŵĞŶƚŽƋƵĞŝŶĐŝĚĞ ĞŶůĂŵĂŐŶŝƚƵĚĚĞůƌŝĞƐŐŽĞƐĞůƚŝĞŵƉŽĚĞĞdžƉŽƐŝĐŝſŶĂůƌƵŝĚŽƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞůƌĞĐĞƉƚŽƌ͘ůƌĞƐƉĞĐƚŽ͕ ƐĞŐƷŶůŽƐĐĂƐŽƐƋƵĞĞƐƚĂ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂŚĂƚƌĂŵŝƚĂĚŽĞŶƐƵƐĂŹŽƐĚĞĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ͕ůĞƉĞƌŵŝƚĞŶ ŝŶĨĞƌŝƌƋƵĞůŽƐĞƋƵŝƉŽƐ ĞŵŝƐŽƌĞƐĚĞƌƵŝĚŽ ƚŝĞŶĞŶƵŶĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽƉĞƌŝſĚŝĐŽ͕ƉƵŶƚƵĂůŽĐŽŶƚŝŶƵŽϮϯ͘ Ğ ĞƐƚĂ ĨŽƌŵĂ͕ ĞŶ ďĂƐĞ Ă ůĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĞŶƚƌĞŐĂĚĂ ƉŽƌ Ğů ƚŝƚƵůĂƌ ƌĞƐƉĞĐƚŽ Ă ůĂ ĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂ ĚĞ ĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ͕ƐĞŚĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƉĂƌĂĞƐƚĞĐĂƐŽƵŶĂĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽƉĞƌŝſĚŝĐĂĞŶ ƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůĂĞdžƉŽƐŝĐŝſŶĂůƌƵŝĚŽĚŽŶĚĞ͕ĂĐŽƌĚĞĂůĂĐŽŶƐƚĂƚĂĐŝſŶĚĞůĂƐƵƉĞƌĂĐŝſŶ͕ĞƐƚĂĞdžƉŽƐŝĐŝſŶ ƐſůŽƐƵƉĞƌĂƌşĂĞůůşŵŝƚĞŶŽƌŵĂƚŝǀŽĚƵƌĂŶƚĞĞůŚŽƌĂƌŝŽŶŽĐƚƵƌŶŽϮϰ͕ĞŶďĂƐĞĂƵŶĐƌŝƚĞƌŝŽĚĞŚŽƌĂƐ ƉƌŽLJĞĐƚĂĚĂƐĂƵŶĂŹŽĚĞĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƵŶŝĚĂĚĨŝƐĐĂůŝnjĂďůĞ͘

ϮϮĂŶĂĚŝĂŶ ĞŶƚƌĞ ĨŽƌ KĐĐƵƉĂƚŝŽŶĂů ,ĞĂůƚŚ ĂŶĚ ^ĂĨĞƚLJ͘ ŝƐƉŽŶŝďůĞ ĞŶ ůşŶĞĂ ĞŶ͗ ŚƚƚƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ĐĐŽŚƐ͘ĐĂͬŽƐŚĂŶƐǁĞƌƐͬƉŚLJƐͺĂŐĞŶƚƐͬŶŽŝƐĞͺďĂƐŝĐ͘Śƚŵů ϮϯWŽƌĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽƉƵŶƚƵĂůƐĞĞŶƚŝĞŶĚĞĂƋƵĞůůĂƐĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐƋƵĞƐĞĞĨĞĐƚƷĂŶƵŶĂǀĞnjŽŵĄƐ͕ƉĞƌŽƋƵĞŶŽ ƐĞƌĞĂůŝnjĂŶĐŽŶƉĞƌŝŽĚŝĐŝĚĂĚ͕ĞƐƚŝŵĄŶĚŽƐĞƋƵĞĞƐƚĂƐƐŽŶŵĞŶŽƌĞƐĂϭϲϴŚŽƌĂƐĚĞĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĂůĂŹŽ͘WŽƌ ĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ ƉĞƌŝſĚŝĐŽ͕ ƐĞ ĞŶƚĞŶĚĞƌĄ ĂƋƵĞůůĂƐ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ƋƵĞ ƐĞ ƌĞĂůŝnjĂŶ ĞŶ ŝŶƚĞƌǀĂůŽƐ ƌĞŐƵůĂƌĞƐ ĚĞ ƚŝĞŵƉŽŽĐŽŶĐŝĞƌƚĂĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂ͕ĚĞƐĐĂƌƚĂŶĚŽƵŶĂĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽƉƵŶƚƵĂůŽĐŽŶƚŝŶƵĂ͕ůĂƐŚŽƌĂƐ ĚĞĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĂŶƵĂůǀĂƌşĂŶĞŶƚƌĞϭϲϴLJϳϮϴϬŚŽƌĂƐ͘&ŝŶĂůŵĞŶƚĞ͕ƉŽƌĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĐŽŶƚŝŶƵŽ͕ƐĞƌĞĨŝĞƌĞ ĂĂƋƵĞůůŽƐĞƋƵŝƉŽƐ͕ŵĂƋƵŝŶĂƌŝĂƐ͕ĞŶƚƌĞŽƚƌŽƐ͕ƋƵĞĨƵŶĐŝŽŶĂŶƚŽĚŽĞůƚŝĞŵƉŽLJƐƵĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ ĂŶƵĂůƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂĚĞŶƚƌŽĚĞƵŶƌĂŶŐŽŵĂLJŽƌĂϳϮϴϬŚŽƌĂƐ͘ ϮϰWŽƌƚĂŶƚŽ͕ŶŽƐĞƌĄƉŽŶĚĞƌĂĚŽĞůĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĚŝƵƌŶŽĞŶůĂƉƌĞƐĞŶƚĞĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂ͘

^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ 'ŽďŝĞƌŶŽĚĞŚŝůĞ͘

^ŝƚŝŽǁĞď͗ƉŽƌƚĂů͘ƐŵĂ͘ŐŽď͘Đů

WĄŐŝŶĂϭϲĚĞϮϮ

ϱϱ͘ ŶƌĂnjſŶĚĞůŽĞdžƉƵĞƐƚŽ͕ĞƐƉŽƐŝďůĞƐŽƐƚĞŶĞƌƋƵĞ ůĂƐƵƉĞƌĂĐŝſŶĚĞůŽƐŶŝǀĞůĞƐĚĞƉƌĞƐŝſŶƐŽŶŽƌĂ͕ƐƵŵĂĚŽĂůĂĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽLJƉŽƌĞŶĚĞ ůĂ ĞdžƉŽƐŝĐŝſŶ Ăů ƌƵŝĚŽ ĐŽŶƐƚĂƚĂĚĂ ĚƵƌĂŶƚĞ Ğů ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽ͕ ƉĞƌŵŝƚĞ ŝŶĨĞƌŝƌ ƋƵĞ ĞĨĞĐƚŝǀĂŵĞŶƚĞƐĞŚĂŐĞŶĞƌĂĚŽƵŶƌŝĞƐŐŽĂůĂƐĂůƵĚĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌďĂũŽ͕LJƉŽƌůŽƚĂŶƚŽ͕ƐĞƌĄĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽ ĞŶĞƐŽƐƚĠƌŵŝŶŽƐĞŶůĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂƐĂŶĐŝſŶĞƐƉĞĐşĨŝĐĂ͘ ͘ϭ͘Ϯ ůŶƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĐƵLJĂƐĂůƵĚƉƵĚŽĂĨĞĐƚĂƌƐĞ ƉŽƌůĂŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ;ůĞƚƌĂďͿ͕ĚĞůĂƌƚşĐƵůŽϰϬ>K^D ϱϲ͘ DŝĞŶƚƌĂƐĞŶůĂůĞƚƌĂĂͿƐĞƉŽŶĚĞƌĂůĂŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂ ĚĞůƉĞůŝŐƌŽĐŽŶĐƌĞƚŽʹƌŝĞƐŐŽʹŽĐĂƐŝŽŶĂĚŽƉŽƌůĂŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ͕ĞƐƚĂĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂŝŶƚƌŽĚƵĐĞƵŶĐƌŝƚĞƌŝŽ ŶƵŵĠƌŝĐŽĚĞƉŽŶĚĞƌĂĐŝſŶ͕ƋƵĞƌĞĐĂĞĞdžĐůƵƐŝǀĂŵĞŶƚĞƐŽďƌĞůĂĐĂŶƚŝĚĂĚĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƉŽĚƌşĂŶ ŚĂďĞƌƐŝĚŽĂĨĞĐƚĂĚĂƐĞŶďĂƐĞĂůƌŝĞƐŐŽƋƵĞƐĞŚĂLJĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂƉŽŶĚĞƌĂĐŝſŶĚĞůĂ ůĞƚƌĂ ĂͿ͘ ^ŝ ďŝĞŶ ůŽƐ ĂŶƚĞĐĞĚĞŶƚĞƐ ĂĐŽŵƉĂŹĂĚŽƐ ĞŶ Ğů ƉƌĞƐĞŶƚĞ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ŚĂŶ ƉĞƌŵŝƚŝĚŽ ĐŽŶƐƚĂƚĂƌůĂĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞƉĞůŝŐƌŽƉĂƌĂůĂƐĂůƵĚĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ͕ĞƐƚĂĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂĚĞůĂƌƚşĐƵůŽϰϬĚĞ ůĂ >K^D ŶŽ ƌĞƋƵŝĞƌĞ ƋƵĞ ƐĞ ƉƌŽĚƵnjĐĂ ƵŶ ĚĂŹŽ Ž ĂĨĞĐƚĂĐŝſŶ͕ ƐŝŶŽ ƐŽůĂŵĞŶƚĞ ůĂ ƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ĂĨĞĐƚĂĐŝſŶĂƐŽĐŝĂĚĂĂƵŶƌŝĞƐŐŽĂůĂƐĂůƵĚƐĞĂĞƐƚĞƐŝŐŶŝĨŝĐĂƚŝǀŽŽŶŽ͘ ϱϳ͘ ů ƌĂnjŽŶĂŵŝĞŶƚŽ ĞdžƉƵĞƐƚŽ ĞŶ Ğů ƉĄƌƌĂĨŽ ƉƌĞĐĞĚĞŶƚĞŚĂƐŝĚŽĐŽƌƌŽďŽƌĂĚŽƉŽƌůĂdžĐĞůĞŶƚşƐŝŵĂŽƌƚĞ^ƵƉƌĞŵĂ͕ĞŶƐĞŶƚĞŶĐŝĂĚĞϬϰĚĞũƵŶŝŽĚĞ ϮϬϭϱ͕ĚŝĐƚĂĚĂĞŶĂƵƚŽƐĐĂƌĂƚƵůĂĚŽƐ͞^ŽĐŝĞĚĂĚůĠĐƚƌŝĐĂ^ĂŶƚŝĂŐŽ^͘ĐŽŶƚƌĂ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞů DĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕͟ZŽůEΣϮϱϵϯϭͲϮϬϭϰ͕ĚŝƐƉŽŶŝĞŶĚŽ͗͞ĂũƵŝĐŝŽĚĞĞƐƚŽƐƐĞŶƚĞŶĐŝĂĚŽƌĞƐ͕ŶŽƌĞƋƵŝĞƌĞ ƉƌŽďĂƌƋƵĞƐĞŚĂLJĂĂĨĞĐƚĂĚŽůĂƐĂůƵĚĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ͕ƐŝŶŽƋƵĞĚĞďĞĞƐƚĂďůĞĐĞƌƐĞůĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞůĂ ĂĨĞĐƚĂĐŝſŶ͕ ĐƵĞƐƚŝſŶ ƋƵĞ ůĂ ^D ƌĞĂůŝnjſ ĞŶ ŵŽŶŝƚŽƌĞŽƐ ŶŽĐƚƵƌŶŽƐ ĞŶ ƋƵĞ ƋƵĞĚſ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽ ůĂ ƐƵƉĞƌĂĐŝſŶĚĞůŽƐŶŝǀĞůĞƐĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽƐĞŶĞůĞĐƌĞƚŽ^ƵƉƌĞŵŽEΣϭϰϲĚĞůĂŹŽϭϵϵϳ͘͟ ϱϴ͘ ŽŶ Ğů ŽďũĞƚŽ ĚĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌ Ğů ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ĞǀĞŶƚƵĂůĞƐĂĨĞĐƚĂĚŽƐƉŽƌůŽƐƌƵŝĚŽƐĞŵŝƚŝĚŽƐĚĞƐĚĞůĂĨƵĞŶƚĞĞŵŝƐŽƌĂ͕ƐĞƉƌŽĐĞĚŝſĂĞǀĂůƵĂƌĞů ŶƷŵĞƌŽĚĞŚĂďŝƚĂŶƚĞƐƋƵĞƐĞǀĞŶƉŽƚĞŶĐŝĂůŵĞŶƚĞĂĨĞĐƚĂĚŽƐĚĞďŝĚŽĂůĂƐĞŵŝƐŝŽŶĞƐĚĞĚŝĐŚĂĨƵĞŶƚĞ͘ WĂƌĂůŽĂŶƚĞƌŝŽƌƐĞƉƌŽĐĞĚŝſ͕ĞŶƉƌŝŵĞƌĂŝŶƐƚĂŶĐŝĂ͕ĂĞƐƚĂďůĞĐĞƌƵŶƌĞĂĚĞ/ŶĨůƵĞŶĐŝĂ;ĞŶĂĚĞůĂŶƚĞ͕ ͞/͟ͿĚĞůĂĨƵĞŶƚĞĚĞƌƵŝĚŽ͕ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽƋƵĞĠƐƚĂƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂĞŶƵŶĂŽŶĂ//͘ ϱϵ͘ WĂƌĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌĞů/͕ƐĞĐŽŶƐŝĚĞƌſĞůŚĞĐŚŽƋƵĞ ůĂƉƌŽƉĂŐĂĐŝſŶĚĞůĂĞŶĞƌŐşĂƐŽŶŽƌĂƐĞŵĂŶŝĨŝĞƐƚĂĞŶĨŽƌŵĂĞƐĨĠƌŝĐĂ͕ĂƐşĐŽŵŽƐƵĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞ ĂƚĞŶƵĂĐŝſŶĐŽŶůĂĚŝƐƚĂŶĐŝĂ͕ůĂƋƵĞŝŶĚŝĐĂƋƵĞĂůĚŽďůĂƌƐĞůĂĚŝƐƚĂŶĐŝĂƐĞĚŝƐŵŝŶƵLJĞϲĚ;ͿůĂƉƌĞƐŝſŶ ƐŽŶŽƌĂ͘WĂƌĂůŽĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ƐĞƵƚŝůŝnjſůĂĞdžƉƌĞƐŝſŶƋƵĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂƋƵĞůĂĂŵƉůŝƚƵĚĚĞůŶŝǀĞůĚĞƉƌĞƐŝſŶ ĚĞůƐŽŶŝĚŽĞŵŝƚŝĚŽĚĞƐĚĞƵŶĂĨƵĞŶƚĞƉƵŶƚƵĂůĞƐ͕ĞŶĐĂĚĂƉƵŶƚŽ͕ŝŶǀĞƌƐĂŵĞŶƚĞƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂůĂůĂ ĚŝƐƚĂŶĐŝĂĚĞůĂĨƵĞŶƚĞ͘ ϲϬ͘ Ğů ŵŝƐŵŽ͕ ŵŽĚŽ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽ ƋƵĞ ƚĂŵďŝĠŶ ĞdžŝƐƚĞŶĨĞŶſŵĞŶŽƐĨşƐŝĐŽƐƋƵĞĂĨĞĐƚĂƌşĂŶůĂƉƌŽƉĂŐĂĐŝſŶĚĞůƐŽŶŝĚŽ͕ĂƚĞŶƵĄŶĚŽůĂĐŽŵŽƉŽƌĞũĞŵƉůŽ͕ ůĂ ĚŝǀĞƌŐĞŶĐŝĂ ŐĞŽŵĠƚƌŝĐĂ͕ ůĂ ƌĞĨůĞdžŝſŶ LJ ůĂ ĚŝĨƌĂĐĐŝſŶ ĞŶ ŽďƐƚĄĐƵůŽƐ ƐſůŝĚŽƐ͕ LJ ůĂ ƌĞĨƌĂĐĐŝſŶ LJ ůĂ ĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞƐŽŵďƌĂƐƉŽƌůŽƐŐƌĂĚŝĞŶƚĞƐĚĞǀŝĞŶƚŽLJƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂ͖ĚĞďŝĚŽƉƌŝŶĐŝƉĂůŵĞŶƚĞĂƋƵĞůĂƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞůŵĞĚŝŽĚĞƉƌŽƉĂŐĂĐŝſŶĚĞůƐŽŶŝĚŽŶŽƐŽŶŶŝŚŽŵŽŐĠŶĞĂƐŶŝĞƐƚĂďůĞƐ͖LJĚĂĚŽĞů ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĞŵƉşƌŝĐŽĂĚƋƵŝƌŝĚŽƉŽƌĞƐƚĂ^DĞŶƐƵƐĂŹŽƐĚĞĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞĐŝĞŶƚŽƐ

^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ 'ŽďŝĞƌŶŽĚĞŚŝůĞ͘

^ŝƚŝŽǁĞď͗ƉŽƌƚĂů͘ƐŵĂ͘ŐŽď͘Đů

WĄŐŝŶĂϭϳĚĞϮϮ

ĚĞ ĐĂƐŽƐ ĂŶĂůŝnjĂĚŽƐ ĚĞ ŝŶĨƌĂĐĐŝŽŶĞƐ Ăů ͘^͘ EΣ ϯϴͬϮϬϭϭ DD͕ ůĞ ŚĂŶ ƉĞƌŵŝƚŝĚŽ ĂĐƚƵĂůŝnjĂƌ ƐƵ ĞƐƚŝŵĂĐŝſŶ ĚĞů /͕ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂŶĚŽ ƵŶ ĨĂĐƚŽƌ ĚĞ ĂƚĞŶƵĂĐŝſŶ ൫ܨܽሺο௅ሻ൯ ĚĞů ƌĂĚŝŽ ĚĞů / ŽƌŝĞŶƚĂĚŽ Ă ĂƵŵĞŶƚĂƌ ůĂ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƚŝǀŝĚĂĚ ĚĞů ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĂĨĞĐƚĂĚĂƐ ĞŶ ĨƵŶĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ĚĞŶƵŶĐŝĂƐ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂƐĂŶƚĞĞƐƚĂ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ͘ŶďĂƐĞĂůŽĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ůĂĨſƌŵƵůĂĂĐƚƵĂůŝnjĂĚĂĂƵƚŝůŝnjĂƌ͕ƉĂƌĂ ůĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůŶƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͕ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞĂ͗ ܮ௣ൌܮ௫െʹͲ Ž‘‰ଵ଴ ݎ ݎ௫ െܨܽሺο௅ሻ†„ʹͷ

ŽŶĚĞ͕ ܮ௫ ͗EŝǀĞůĚĞƉƌĞƐŝſŶƐŽŶŽƌĂŵĞĚŝĚŽ͘ ݎ௫ ͗ŝƐƚĂŶĐŝĂĞŶƚƌĞĨƵĞŶƚĞĞŵŝƐŽƌĂLJƌĞĐĞƉƚŽƌĚŽŶĚĞƐĞĐŽŶƐƚĂƚĂĞdžĐĞĚĞŶĐŝĂ͘ ܮ௣ ͗EŝǀĞůĚĞƉƌĞƐŝſŶƐŽŶŽƌĂĞŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂŶŽƌŵĂƚŝǀĂ͘ ݎ ͗ŝƐƚĂŶĐŝĂĞŶƚƌĞĨƵĞŶƚĞĞŵŝƐŽƌĂLJƉƵŶƚŽĞŶƋƵĞƐĞĚĂƌşĂĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĂůĂŶŽƌŵĂƚŝǀĂ ;ƌĂĚŝŽĚĞů/Ϳ͘ ܨܽ ͗&ĂĐƚŽƌĚĞĂƚĞŶƵĂĐŝſŶ͘ οܮ ͗ŝĨĞƌĞŶĐŝĂĞŶƚƌĞEŝǀĞůĚĞWƌĞƐŝſŶ^ŽŶŽƌĂŵĞĚŝĚŽLJEŝǀĞůĚĞWƌĞƐŝſŶ^ŽŶŽƌĂĞŶ ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽŶŽƌŵĂƚŝǀŽ͘

ϲϭ͘ ŶďĂƐĞĂůŽĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽĞůŵĄdžŝŵŽ ƌĞŐŝƐƚƌŽŽďƚĞŶŝĚŽĚĞƐĚĞĞůƌĞĐĞƉƚŽƌƐĞŶƐŝďůĞĞůĚşĂϭϲĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞϮϬϮϰ͕ƋƵĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞĂϰϵ Ě;Ϳ͕ŐĞŶĞƌĂŶĚŽƵŶĂĞdžĐĞĚĞŶĐŝĂĚĞϰĚ;Ϳ͕LJůĂĚŝƐƚĂŶĐŝĂůŝŶĞĂůƋƵĞĞdžŝƐƚĞĞŶƚƌĞůĂĨƵĞŶƚĞĚĞƌƵŝĚŽ LJĞůƌĞĐĞƉƚŽƌĞŶĚŽŶĚĞƐĞĐŽŶƐƚĂƚſĞdžĐĞĚĞŶĐŝĂĚĞůĂŶŽƌŵĂƚŝǀĂ͕ƐĞŽďƚƵǀŽƵŶƌĂĚŝŽĚĞů/ĂƉƌŽdžŝŵĂĚŽ ĚĞϰϮŵĞƚƌŽƐĚĞƐĚĞůĂĨƵĞŶƚĞĞŵŝƐŽƌĂ͘ ϲϮ͘ ŶƐĞŐƵŶĚŽƚĠƌŵŝŶŽ͕ƐĞƉƌŽĐĞĚŝſĞŶƚŽŶĐĞƐĂ ŝŶƚĞƌĐĞƉƚĂƌĚŝĐŚĂ/ĐŽŶůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞůĂĐŽďĞƌƚƵƌĂŐĞŽƌƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĚĂĚĞůĂƐŵĂŶnjĂŶĂƐĐĞŶƐĂůĞƐϮϲ ĚĞůĞŶƐŽϮϬϮϰϮϳ͕ƉĂƌĂůĂĐŽŵƵŶĂĚĞWƌŽǀŝĚĞŶĐŝĂ͕ĞŶůĂZĞŐŝſŶDĞƚƌŽƉŽůŝƚĂŶĂ͕ĐŽŶůŽĐƵĂůƐĞŽďƚƵǀŽ Ğů ŶƷŵĞƌŽ ƚŽƚĂů ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĐĂĚĂ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ŝŶƚĞƌƐĞĐĐŝŽŶĞƐ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ŵĂŶnjĂŶĂƐ ĐĞŶƐĂůĞƐLJĞů/͕ďĂũŽĞůƐƵƉƵĞƐƚŽƋƵĞůĂĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƉĂƌĂĐĂĚĂŵĂŶnjĂŶĂ ĐĞŶƐĂůĞƐŚŽŵŽŐĠŶĞĂ͕ƚĂůĐŽŵŽƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂĞŶůĂƐŝŐƵŝĞŶƚĞŝŵĂŐĞŶ͗

Ϯϱ&ſƌŵƵůĂĚĞĞůĂďŽƌĂĐŝſŶƉƌŽƉŝĂ͕ďĂƐĂĚĂĞŶůĂ͞ƚĞŶƵĂĐŝſŶĚĞůƌƵŝĚŽĐŽŶůĂĚŝƐƚĂŶĐŝĂ͘͟,ĂƌƌŝƐ͕LJƌŝů͕DĂŶƵĂů ƉĂƌĂĞůĐŽŶƚƌŽůĚĞƌƵŝĚŽ/ŶƐƚŝƚƵƚŽĚĞĞƐƚƵĚŝŽƐĚĞĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶůŽĐĂů͕DĂĚƌŝĚ͕ϭϵϳϳ͘WĄŐŝŶĂϳϰ͘ ϮϲDĂŶnjĂŶĂĐĞŶƐĂů͗ƵŶŝĚĂĚŐĞŽŐƌĄĨŝĐĂďĄƐŝĐĂĐŽŶĨŝŶĞƐĞƐƚĂĚşƐƚŝĐŽƐƋƵĞĐŽŶĨŽƌŵĂŶnjŽŶĂƐĐĞŶƐĂůĞƐĞŶĄƌĞĂƐ ƵƌďĂŶĂƐ͘ ŽŶƚŝĞŶĞ ƵŶ ŐƌƵƉŽ ĚĞ ǀŝǀŝĞŶĚĂƐ ĐŽŶƚŝŐƵĂƐ Ž ƐĞƉĂƌĂĚĂƐ͕ ĞĚŝĨŝĐŝŽƐ͕ ĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐ LJͬŽ ƉƌĞĚŝŽƐ͕ ĚĞůŝŵŝƚĂĚŽƐƉŽƌƌĂƐŐŽƐŐĞŽŐƌĄĨŝĐŽƐ͕ĐƵůƚƵƌĂůĞƐLJŶĂƚƵƌĂůĞƐ͘ ϮϳŚƚƚƉƐ͗ͬͬĐĞŶƐŽϮϬϮϰ͘ŝŶĞ͘ŐŽď͘ĐůͬƌĞƐƵůƚĂĚŽƐͬ

^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ 'ŽďŝĞƌŶŽĚĞŚŝůĞ͘

^ŝƚŝŽǁĞď͗ƉŽƌƚĂů͘ƐŵĂ͘ŐŽď͘Đů

WĄŐŝŶĂϭϴĚĞϮϮ

/ŵĂŐĞŶϭ͘/ŶƚĞƌƐĞĐĐŝſŶŵĂŶnjĂŶĂƐĐĞŶƐĂůĞƐLJ/

&ƵĞŶƚĞ͗ůĂďŽƌĂĐŝſŶƉƌŽƉŝĂĞŶďĂƐĞĂƐŽĨƚǁĂƌĞY'/^ϯ͘ϴ͘ϭĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶŐĞŽƌƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĚĂĚĞůĞŶƐŽϮϬϮϰ͘

ϲϯ͘  ĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ͕ ƐĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂ ůĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞĂĐĂĚĂŵĂŶnjĂŶĂĐĞŶƐĂůĚĞů/ĚĞĨŝŶŝĚĂ͕ŝŶĚŝĐĂŶĚŽ͗/ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƉŽƌŵĂŶnjĂŶĂ ĐĞŶƐĂů͕ / ĚĞĨŝŶŝĚŽ ƉĂƌĂ Ğů ƉƌĞƐĞŶƚĞ ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽ ƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽ ;/ W^Ϳ͕ ƐƵƐ ƌĞƐƉĞĐƚŝǀĂƐ ĄƌĞĂƐ ƚŽƚĂůĞƐ LJ ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĞŶ ĐĂĚĂ ŵĂŶnjĂŶĂ͘ ƐŝŵŝƐŵŽ͕ ƐĞ ŝŶĚŝĐĂ ůĂ ĐĂŶƚŝĚĂĚ ĞƐƚŝŵĂĚĂ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƉƵĚŝĞƌŽŶƐĞƌĂĨĞĐƚĂĚĂƐ͕ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂĂƉĂƌƚŝƌĚĞƉƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞů/ƐŽďƌĞĞůĄƌĞĂƚŽƚĂů͕ ďĂũŽĞůƐƵƉƵĞƐƚŽƋƵĞůĂĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƉĂƌĂĐĂĚĂŵĂŶnjĂŶĂĐĞŶƐĂůĞƐ ŚŽŵŽŐĠŶĞĂ͘ dĂďůĂϴ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞĂŵĂŶnjĂŶĂƐĐĞŶƐĂůĞƐ /W^ /DĂŶnjĂŶĂĞŶƐŽ EΣĚĞ WĞƌƐŽŶĂƐ ƌĞĂ ĂƉƌŽdž͘;ŵϸͿ ͘ ĨĞĐƚĂĚĂ ĂƉƌŽdž͘;ŵϸͿ йĚĞ ĨĞĐƚĂĐŝſŶ ĂƉƌŽdž͘ ĨĞĐƚĂĚŽƐ ĂƉƌŽdž͘ Dϭ ϭϯϭϮϯϬϯϭϬϭϭϬϭϭ ϮϬϬ ϴϴϰϵ ϭϭϱϭ ϭϯ Ϯϲ DϮ ϭϯϭϮϯϬϯϭϬϭϭϬϭϯ ϯϵϴ ϭϯϱϲϵ Ϯϱϳϲ ϭϴ ϳϲ &ƵĞŶƚĞ͗ůĂďŽƌĂĐŝſŶƉƌŽƉŝĂĂƉĂƌƚŝƌĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞĞŶƐŽϮϬϮϰ͘

ϲϰ͘ ŶĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͕ĚĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶůŽƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽ ĞŶůĂƚĂďůĂĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ĞůŶƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƐĞĞƐƚŝŵſĐŽŵŽƉŽƚĞŶĐŝĂůŵĞŶƚĞĂĨĞĐƚĂĚĂƐƉŽƌůĂ ĨƵĞŶƚĞĞŵŝƐŽƌĂ͕ƋƵĞŚĂďŝƚĂŶĞŶĞůďƵĨĨĞƌŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĚŽĐŽŵŽ/͕ĞƐĚĞϭϬϮƉĞƌƐŽŶĂƐ͘

^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ 'ŽďŝĞƌŶŽĚĞŚŝůĞ͘

^ŝƚŝŽǁĞď͗ƉŽƌƚĂů͘ƐŵĂ͘ŐŽď͘Đů

WĄŐŝŶĂϭϵĚĞϮϮ

ϲϱ͘ WŽƌ ůŽ ƚĂŶƚŽ͕ ůĂ ƉƌĞƐĞŶƚĞ ĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂ ƐĞƌĄ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĂĞŶůĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂƐĂŶĐŝſŶĞƐƉĞĐşĨŝĐĂĂƉůŝĐĂďůĞĂůĂŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ͘ ͘ϭ͘ϯ >Ă ŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂ ĚĞ ůĂ ǀƵůŶĞƌĂĐŝſŶ Ăů ƐŝƐƚĞŵĂ ũƵƌşĚŝĐŽ ĚĞ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ĂŵďŝĞŶƚĂů ;ůĞƚƌĂ ŝͿ͕ ĚĞů ĂƌƚşĐƵůŽϰϬ>K^D ϲϲ͘

Ă ŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂ ĚĞ ůĂ ǀƵůŶĞƌĂĐŝſŶ Ăů ƐŝƐƚĞŵĂ ũƵƌşĚŝĐŽĚĞ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐƵŶĂ ĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂ ƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚĞ ǀĂůŽƌĂƌ ůĂ ƌĞůĞǀĂŶĐŝĂƋƵĞƵŶ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽŚĂƐŝŐŶŝĨŝĐĂĚŽƉĂƌĂĞůƐŝƐƚĞŵĂƌĞŐƵůĂƚŽƌŝŽĂŵďŝĞŶƚĂů͕ŵĄƐĂůůĄĚĞůŽƐ ĞĨĞĐƚŽƐƉƌŽƉŝŽƐƋƵĞůĂŝŶĨƌĂĐĐŝſŶŚĂƉŽĚŝĚŽŐĞŶĞƌĂƌ͘>ĂǀĂůŽƌĂĐŝſŶĚĞĞƐƚĂĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƉĞƌŵŝƚĞƋƵĞ ůĂ ƐĂŶĐŝſŶ ĐƵŵƉůĂ ĂĚĞĐƵĂĚĂŵĞŶƚĞ ƐƵ ĨŝŶ ƉƌĞǀĞŶƚŝǀŽ͕ LJ ƋƵĞ ƐĞ ĂĚĞĐƷĞ Ăů ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĞŶƚƌĞůĂŝŶĨƌĂĐĐŝſŶLJůĂƐĂŶĐŝſŶ͘ ϲϳ͘ ĂĚĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ĐŽŵĞƚŝĚĂ ĂĨĞĐƚĂ ůĂ ĞĨĞĐƚŝǀŝĚĂĚ ĚĞůƐŝƐƚĞŵĂũƵƌşĚŝĐŽĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĂŵďŝĞŶƚĂů͕ƉĞƌŽĞƐƚĂĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂŶĞŐĂƚŝǀĂŶŽƚĞŶĚƌĄƐŝĞŵƉƌĞůĂ ŵŝƐŵĂƐĞƌŝĞĚĂĚ͕ƐŝŶŽƋƵĞĚĞƉĞŶĚĞƌĄĚĞůĂŶŽƌŵĂĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƋƵĞƐĞŚĂŝŶĐƵŵƉůŝĚŽ͕ĂƐşĐŽŵŽůĂ ŵĂŶĞƌĂĞŶƋƵĞŚĂƐŝĚŽŝŶĐƵŵƉůŝĚĂ͘ůƉŽŶĚĞƌĂƌůĂŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂĚĞůĂǀƵůŶĞƌĂĐŝſŶĂůƐŝƐƚĞŵĂũƵƌşĚŝĐŽ ĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĂŵďŝĞŶƚĂů ƐĞ ĚĞďĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌ ĂƐƉĞĐƚŽƐĐŽŵŽ͗ ĞůƚŝƉŽ ĚĞ ŶŽƌŵĂ ŝŶĨƌŝŶŐŝĚĂ͕ ƐƵ ƌŽů ĚĞŶƚƌŽĚĞůĞƐƋƵĞŵĂƌĞŐƵůĂƚŽƌŝŽĂŵďŝĞŶƚĂů͕ƐƵŽďũĞƚŝǀŽĂŵďŝĞŶƚĂůLJůĂƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐƉƌŽƉŝĂƐĚĞů ŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽƋƵĞƐĞŚĂĐŽŵĞƚŝĚŽĂůĂŶŽƌŵĂ͘ ϲϴ͘ ĂĚŽƋƵĞƐĞƚƌĂƚĂĚĞƵŶĂĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƋƵĞƐĞ ƌĞĨŝĞƌĞĂůĂŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂĚĞůĂŶŽƌŵĂŝŶĨƌŝŶŐŝĚĂLJůĂƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐĚĞƐƵŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ͕ĐŽŶĐƵƌƌĞ ŶĞĐĞƐĂƌŝĂŵĞŶƚĞĞŶƚŽĚŽƐůŽƐĐĂƐŽƐĞŶůŽƐĐƵĂůĞƐůĂŝŶĨƌĂĐĐŝſŶĞƐĐŽŶĨŝŐƵƌĂĚĂ͘ƐƚŽƐĞĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĚĞ ůĂƐĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐƋƵĞƐĞƌĞůĂĐŝŽŶĂŶĐŽŶůŽƐĞĨĞĐƚŽƐĚĞůĂŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ͕ůĂƐƋƵĞƉƵĞĚĞŶĐŽŶĐƵƌƌŝƌŽŶŽ ĚĞƉĞŶĚŝĞŶĚŽĚĞůĂƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐĚĞůĐĂƐŽ͘ ϲϵ͘ Ŷ Ğů ƉƌĞƐĞŶƚĞ ĐĂƐŽ ůĂ ŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ ĐŽŵĞƚŝĚĂ ŝŵƉůŝĐĂůĂǀƵůŶĞƌĂĐŝſŶĚĞůĂŶŽƌŵĂĚĞĞŵŝƐŝſŶĚĞƌƵŝĚŽƐ͕ĞƐƚĂďůĞĐŝĚĂŵĞĚŝĂŶƚĞĞů͘^͘EΣϯϴͬϮϬϭϭ DD͕ ůĂ ĐƵĂů͕ ĚĞ ĂĐƵĞƌĚŽ ĐŽŶ ƐƵ ĂƌƚşĐƵůŽ ƉƌŝŵĞƌŽ͕ ƚŝĞŶĞ ƉŽƌ ŽďũĞƚŝǀŽ ͞ƉƌŽƚĞŐĞƌ ůĂ ƐĂůƵĚ ĚĞ ůĂ ĐŽŵƵŶŝĚĂĚŵĞĚŝĂŶƚĞĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞŶŝǀĞůĞƐŵĄdžŝŵŽƐĚĞĞŵŝƐŝſŶĚĞƌƵŝĚŽŐĞŶĞƌĂĚŽƐƉŽƌůĂƐ ĨƵĞŶƚĞƐĞŵŝƐŽƌĂƐĚĞƌƵŝĚŽƋƵĞĞƐƚĂŶŽƌŵĂƌĞŐƵůĂ͘͟>ŽƐŶŝǀĞůĞƐŵĄdžŝŵŽƐĚĞĞŵŝƐŝſŶĚĞƌƵŝĚŽƐƐĞ ĞƐƚĂďůĞĐĞŶĞŶƚĠƌŵŝŶŽƐĚĞůŶŝǀĞůĚĞƉƌĞƐŝſŶƐŽŶŽƌĂĐŽƌƌĞŐŝĚŽ͕ŵĞĚŝĚŽƐĞŶĞůƌĞĐĞƉƚŽƌƐĞŶƐŝďůĞ͘ƐƚŽƐ ůşŵŝƚĞƐƐŽŶĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĚŽƐĚĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶůĂůŽĐĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůƌĞĐĞƉƚŽƌ͕ƐĞŐƷŶůĂĐůĂƐŝĨŝĐĂĐŝſŶƉŽƌnjŽŶĂƐ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚĂĞŶůĂŶŽƌŵĂ͕ĂƐşĐŽŵŽƉŽƌĞůŚŽƌĂƌŝŽĞŶƋƵĞůĂĞŵŝƐŝſŶƐĞĐŽŶƐƚĂƚĂ͕ĚŝƐƚŝŶŐƵŝĞŶĚŽŚŽƌĂƌŝŽ ĚŝƵƌŶŽLJŶŽĐƚƵƌŶŽ͘ ϳϬ͘ Ă ƌĞůĞǀĂŶĐŝĂ ĚĞ ĞƐƚĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ ƉĂƌĂ Ğů ƐŝƐƚĞŵĂƌĞŐƵůĂƚŽƌŝŽĂŵďŝĞŶƚĂůĐŚŝůĞŶŽƌĂĚŝĐĂĞŶƋƵĞůĂĞŵŝƐŝſŶĚĞŶŝǀĞůĞƐĚĞƉƌĞƐŝſŶƐŽŶŽƌĂƉŽƌ ƐŽďƌĞ ůŽƐ ůşŵŝƚĞƐ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽƐ ĞŶ ůĂ ŶŽƌŵĂ ǀƵůŶĞƌĂ Ğů ŽďũĞƚŝǀŽ ĚĞ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ Ă ůĂ ƐĂůƵĚ ĚĞ ůĂ ƉŽďůĂĐŝſŶ͕ĚĞůŽƐƌŝĞƐŐŽƐƉƌŽƉŝŽƐĚĞůĂĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶĂĐƷƐƚŝĐĂ͕ĞŶĐŽŶƚƌĄŶĚŽƐĞĞŶƚŽĚŽƐůŽƐĐĂƐŽƐƵŶ ƌĞĐĞƉƚŽƌ ĞdžƉƵĞƐƚŽ Ăů ƌƵŝĚŽ ŐĞŶĞƌĂĚŽ͕ ŽĐĂƐŝŽŶĄŶĚŽƐĞ ƵŶ ƌŝĞƐŐŽ Ă ůĂ ƐĂůƵĚ LJ ƉŽƚĞŶĐŝĂůŵĞŶƚĞ ƵŶ ĚĞƚƌŝŵĞŶƚŽ ĞŶ ůĂ ĐĂůŝĚĂĚ ĚĞ ǀŝĚĂ ĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĞdžƉƵĞƐƚĂƐ͘ ĂďĞ ĂŐƌĞŐĂƌ͕ ĂƐŝŵŝƐŵŽ͕ ƋƵĞ ĞƐƚĂ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞĂůĂƷŶŝĐĂŶŽƌŵĂƋƵĞƌĞŐƵůĂĚĞĨŽƌŵĂŐĞŶĞƌĂůLJĂŶŝǀĞůŶĂĐŝŽŶĂůůŽƐŶŝǀĞůĞƐĚĞƌƵŝĚŽĂ

^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ 'ŽďŝĞƌŶŽĚĞŚŝůĞ͘

^ŝƚŝŽǁĞď͗ƉŽƌƚĂů͘ƐŵĂ͘ŐŽď͘Đů

WĄŐŝŶĂϮϬĚĞϮϮ

ůŽƐ ĐƵĂůĞƐ ƐĞ ĞdžƉŽŶĞ ůĂ ĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͕ ĂƉůŝĐĄŶĚŽƐĞ Ă ƵŶ ŐƌĂŶ ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ƉƌŽĚƵĐƚŝǀĂƐ͕ ĐŽŵĞƌĐŝĂůĞƐ͕ĚĞĞƐƉĂƌĐŝŵŝĞŶƚŽLJĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ĨĂĞŶĂƐĐŽŶƐƚƌƵĐƚŝǀĂƐLJĞůĞŵĞŶƚŽƐĚĞŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂ͕ ƋƵĞŐĞŶĞƌĂŶĞŵŝƐŝŽŶĞƐĚĞƌƵŝĚŽ͘ ϳϭ͘ ŶĞůŵŝƐŵŽƐĞŶƚŝĚŽ͕ƐŽůŽĨƵĞƉŽƐŝďůĞĐŽŶƐƚĂƚĂƌ ƉŽƌŵĞĚŝŽĚĞůŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚĂůLJŵĞƚŽĚŽůŽŐşĂƐĞƐƚĂďůĞĐŝĚĂƐĞŶůĂŶŽƌŵĂĚĞĞŵŝƐŝſŶ͕ƵŶĂŽĐĂƐŝſŶĚĞ ŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂŶŽƌŵĂƚŝǀĂʹŝŵƉƵƚĂĚŽĞŶůĂĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶĚĞĐĂƌŐŽƐʹ͕ĐƵLJĂŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂƐĞǀĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƉŽƌůĂŵĂŐŶŝƚƵĚĚĞĞdžĐĞĚĞŶĐŝĂĚĞĐƵĂƚƌŽ ĚĞĐŝďĞůĞƐ ƉŽƌƐŽďƌĞĞůůşŵŝƚĞĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽĞŶ ůĂ ŶŽƌŵĂ ĞŶ ŚŽƌĂƌŝŽ ŶŽĐƚƵƌŶŽ ĞŶ ŽŶĂ //͕ ĐŽŶƐƚĂƚĂĚŽ ĐŽŶ ĨĞĐŚĂ ϭϲ ĚĞ ŶŽǀŝĞŵďƌĞ ĚĞ ϮϬϮϱ͘ EŽ ŽďƐƚĂŶƚĞůŽĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ĚĂĚŽƋƵĞůĂǀƵůŶĞƌĂĐŝſŶĂůĂŶŽƌŵĂĚĞƌƵŝĚŽƐƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĞĐĞƐĂƌŝĂŵĞŶƚĞ ĂƐŽĐŝĂĚĂĂůĂŐĞŶĞƌĂĐŝſŶĚĞƵŶƌŝĞƐŐŽĂůĂƐĂůƵĚĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ͕ůĂŵĂŐŶŝƚƵĚĚĞůĂĞdžĐĞĚĞŶĐŝĂĞŶ ƚĠƌŵŝŶŽƐĚĞƐƵĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶĞŶĞůǀĂůŽƌĚĞƐĞƌŝĞĚĂĚĚĞůĂŝŶĨƌĂĐĐŝſŶ͕ŚĂƐŝĚŽƉŽŶĚĞƌĂĚĂĞŶĞůŵĂƌĐŽ ĚĞůĂůĞƚƌĂĂͿĚĞůĂƌƚşĐƵůŽϰϬĚĞůĂ>K^D͘ ϳϮ͘ Ŷ ďĂƐĞ Ă ƚŽĚŽ ůŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ ĞdžƉƵĞƐƚŽ͕ ĞƐƚĞƐĞĂůŽƋƵĞƌĞƐŽůǀĞƌĄĞƐƚĞ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶƚĞ͘ Z^h>sK͗ WZ/DZK͗ ƚĞŶĚŝĚŽ ůŽ ĞdžƉƵĞƐƚŽ ĞŶ ůĂ ƉƌĞƐĞŶƚĞ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ͕ƌĞƐƉĞĐƚŽĂůŚĞĐŚŽŝŶĨƌĂĐĐŝŽŶĂůĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚĞĞŶ͗͞>ĂŽďƚĞŶĐŝſŶ͕ĐŽŶĨĞĐŚĂϭϲĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ ĚĞϮϬϮϰ͕ĚĞƵŶEŝǀĞůĚĞWƌĞƐŝſŶ^ŽŶŽƌĂŽƌƌĞŐŝĚŽ;EWͿĚĞϰϵĚ;Ϳ͕ůĂŵĞĚŝĐŝſŶĞĨĞĐƚƵĂĚĂĞŶ ŚŽƌĂƌŝŽŶŽĐƚƵƌŶŽ͕ĞŶĐŽŶĚŝĐŝſŶĞdžƚĞƌŶĂLJĞŶƵŶƌĞĐĞƉƚŽƌƐĞŶƐŝďůĞƵďŝĐĂĚŽĞŶŽŶĂ//͖͟ĂƉůşƋƵĞƐĞĂ ĂƌWƵďLJZĞƐƚĂƵƌĂŶƚK͘'͘>ŝŵŝƚĂĚĂ͕ZŽůjŶŝĐŽdƌŝďƵƚĂƌŝŽ ůĂƐĂŶĐŝſŶĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚĞ ĞŶĚŽƐƵŶŝĚĂĚĞƐƚƌŝďƵƚĂƌŝĂƐĂŶƵĂůĞƐ;ϮhdͿ͘ ^'hEK͗ŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůŽŶǀĞŶŝŽĚĞŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ ƐƵƐĐƌŝƚŽĐŽŶĞƐƚĂ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ƌĞŵşƚĂƐĞĂůĂ/ůƵƐƚƌĞDƵŶŝĐŝƉĂůŝĚĂĚĚĞWƌŽǀŝĚĞŶĐŝĂ ůĂƉƌĞƐĞŶƚĞ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝĂƉĂƌĂƐƵĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶLJĨŝŶĞƐƉĞƌƚŝŶĞŶƚĞƐ͕ĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůŽƚŽƌŐĂŵŝĞŶƚŽ LJͬŽƌĞŶŽǀĂĐŝſŶĚĞůĂƉĂƚĞŶƚĞĚĞĂůĐŽŚŽůĞƐ͕ĐŽŶĨŽƌŵĞĂůĂ>ĞLJEΣϭϵ͘ϵϮϱ͕ƋƵĞĞƐƚĂďůĞĐĞůĂůĞLJƐŽďƌĞ ĞdžƉĞŶĚŝŽLJĐŽŶƐƵŵŽĚĞďĞďŝĚĂƐĂůĐŽŚſůŝĐĂƐ͘^ŝƌǀĂůĂƉƌĞƐĞŶƚĞƌĞƐŽůƵĐŝſŶĐŽŵŽƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞŽĨŝĐŝŽ ƌĞŵŝƐŽƌ͘ dZZK͗ ZĞĐƵƌƐŽƐ ƋƵĞ ƉƌŽĐĞĚĞŶ ĐŽŶƚƌĂ ĞƐƚĂƌĞƐŽůƵĐŝſŶ LJ ďĞŶĞĨŝĐŝŽ ĚĞů ŝŶĐŝƐŽ ĨŝŶĂů ĚĞů ĂƌƚşĐƵůŽ ϱϲ ĚĞ ůĂ >K^D͘ Ğ ĐŽŶĨŽƌŵŝĚĂĚ Ă ůŽ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽĞŶĞůƚşƚƵůŽ///͕ƉĄƌƌĂĨŽϰΣĚĞůŽƐZĞĐƵƌƐŽƐĚĞůĂ>K^D͕ĞŶĐŽŶƚƌĂůĂƉƌĞƐĞŶƚĞƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ƉƌŽĐĞĚĞĞůƌĞĐƵƌƐŽĚĞƌĞƉŽƐŝĐŝſŶ͕ĞŶĞůƉůĂnjŽĚĞĐŝŶĐŽĚşĂƐŚĄďŝůĞƐĐŽŶƚĂĚŽĚĞƐĚĞĞůĚşĂƐŝŐƵŝĞŶƚĞĂ ůĂŶŽƚŝĨŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂƌĞƐŽůƵĐŝſŶ͕ƐĞŐƷŶůŽĚŝƐƉŽŶĞĞůĂƌƚşĐƵůŽϱϱĚĞůĂŵŝƐŵĂ>ĞLJ͘>ĂŝŶƚĞƌƉŽƐŝĐŝſŶĚĞ ĞƐƚĞƌĞĐƵƌƐŽƐƵƐƉĞŶĚĞƌĄĞůƉůĂnjŽƉĂƌĂƌĞĐůĂŵĂƌĚĞŝůĞŐĂůŝĚĂĚ͕ƐŝĞŵƉƌĞƋƵĞƐĞƚƌĂƚĞĚĞŵĂƚĞƌŝĂƐƉŽƌ ůĂƐĐƵĂůĞƐƉƌŽĐĞĚĞĚŝĐŚŽƌĞĐƵƌƐŽ͘ ƐŝŵŝƐŵŽ͕ ĂŶƚĞ ůĂ ƉƌĞƐĞŶƚĞ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ƉƌŽĐĞĚĞ Ğů ƌĞĐůĂŵŽĚĞŝůĞŐĂůŝĚĂĚĂŶƚĞĞůdƌŝďƵŶĂůŵďŝĞŶƚĂů͕ĚĞŶƚƌŽĚĞůƉůĂnjŽĚĞƋƵŝŶĐĞĚşĂƐŚĄďŝůĞƐ͕ĐŽŶƚĂĚŽ ĚĞƐĚĞůĂŶŽƚŝĨŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂƌĞƐŽůƵĐŝſŶ͕ƐĞŐƷŶůŽĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽĞŶĞůĂƌƚşĐƵůŽϱϲ͕ĞŶĐƵLJŽĐĂƐŽ͕ŶŽƐĞƌĄ ĞdžŝŐŝďůĞĞůƉĂŐŽŵŝĞŶƚƌĂƐŶŽĞƐƚĠǀĞŶĐŝĚŽĞůƉůĂnjŽƉĂƌĂŝŶƚĞƌƉŽŶĞƌůĂƌĞĐůĂŵĂĐŝſŶ͕ŽĠƐƚĂŶŽŚĂLJĂ ƐŝĚŽƌĞƐƵĞůƚĂ͘

^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ 'ŽďŝĞƌŶŽĚĞŚŝůĞ͘

^ŝƚŝŽǁĞď͗ƉŽƌƚĂů͘ƐŵĂ͘ŐŽď͘Đů

WĄŐŝŶĂϮϭĚĞϮϮ

WĂƌĂĞůĐĂƐŽƋƵĞĞůŝŶĨƌĂĐƚŽƌŶŽŝŶƚĞƌƉŽŶŐĂƌĞĐůĂŵŽĚĞ ŝůĞŐĂůŝĚĂĚ ĂŶƚĞ Ğů dƌŝďƵŶĂů ŵďŝĞŶƚĂů ĞŶ ĐŽŶƚƌĂ ĚĞ ůĂƐ ƌĞƐŽůƵĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ůĂ ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ƋƵĞ ŝŵƉŽŶŐĂŶƐĂŶĐŝŽŶĞƐƉĞĐƵŶŝĂƌŝĂƐLJƉĂŐƵĞůĂƌĞƐƉĞĐƚŝǀĂŵƵůƚĂ͕ĚĞŶƚƌŽĚĞůƉůĂnjŽĚĞĐŝŶĐŽĚşĂƐŚĄďŝůĞƐ͕ ĐŽŶƚĂĚŽĚĞƐĚĞůĂŶŽƚŝĨŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂƌĞƐŽůƵĐŝſŶ͕ƐĞůĞƌĞĚƵĐŝƌĄƵŶϮϱйĚĞůǀĂůŽƌĚĞůĂŵƵůƚĂ͘ŝĐŚŽ ƉĂŐŽĚĞďĞƌĄƐĞƌĂĐƌĞĚŝƚĂĚŽĞŶĞůƉůĂnjŽƐĞŹĂůĂĚŽ͕ƉƌĞƐĞŶƚĂŶĚŽĐŽƉŝĂĚĞůĂĐŽŶƐŝŐŶĂĐŝſŶĚĞůǀĂůŽƌĚĞ ůĂŵƵůƚĂƌĞĚƵĐŝĚĂĞĨĞĐƚƵĂĚŽĞŶůĂdĞƐŽƌĞƌşĂ'ĞŶĞƌĂůĚĞůĂZĞƉƷďůŝĐĂ͘ hZdK͗ ĞůƉĂŐŽĚĞůĂƐƐĂŶĐŝŽŶĞƐ͘ ĞĂĐƵĞƌĚŽĂ ůŽ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽĞŶĞůĂƌƚşĐƵůŽϰϱĚĞůĂ>K^D͕ůĂƐƌĞƐŽůƵĐŝŽŶĞƐĚĞůĂ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂƋƵĞĂƉůŝƋƵĞŶ ŵƵůƚĂ ƚŝĞŶĞŶ ŵĠƌŝƚŽ ĞũĞĐƵƚŝǀŽ͘ů ŵŽŶƚŽ ĚĞ ůĂ ŵƵůƚĂ ŝŵƉƵĞƐƚĂ ƉŽƌ ůĂ ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ƐĞƌĄ Ă ďĞŶĞĨŝĐŝŽĨŝƐĐĂů͕LJĚĞďĞƌĄƐĞƌƉĂŐĂĚŽĞŶůĂdĞƐŽƌĞƌşĂ'ĞŶĞƌĂůĚĞůĂZĞƉƷďůŝĐĂ͕ĚĞŶƚƌŽĚĞůƉůĂnjŽĚĞ ĚŝĞnjĚşĂƐŚĄďŝůĞƐ͕ĐŽŶƚĂĚŽĚĞƐĚĞůĂĨĞĐŚĂĚĞŶŽƚŝĨŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂƌĞƐŽůƵĐŝſŶƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝĂ͕ƐŝŶƉĞƌũƵŝĐŝŽ ĚĞůŽĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽĞŶĞůĂƌƚşĐƵůŽϱϲLJĂĐŝƚĂĚŽ͘ůƉĂŐŽĚĞůĂŵƵůƚĂĚĞďĞƌĄƐĞƌĂĐƌĞĚŝƚĂĚŽĂŶƚĞůĂ ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ĚĞŶƚƌŽĚĞůŽƐĚŝĞnjĚşĂƐŚĄďŝůĞƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐĂůĂĨĞĐŚĂĞŶƋƵĞĠƐƚĂĚĞďŝſƐĞƌƉĂŐĂĚĂ͘ ^Ğ ŚĂĐĞ ƉƌĞƐĞŶƚĞ ƋƵĞ͕ Ğů ƉĂŐŽ ĚĞ ůĂ ŵƵůƚĂ ĚĞďĞƌĄ ĞĨĞĐƚƵĂƌƐĞĞŶůĂŽĨŝĐŝŶĂĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞĚĞůĂdĞƐŽƌĞƌşĂ'ĞŶĞƌĂůĚĞůĂZĞƉƷďůŝĐĂŽŵĞĚŝĂŶƚĞůĂ ƉĄŐŝŶĂǁĞďĚĞĚŝĐŚŽƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ĞŶůĂƐĞĐĐŝſŶ͞ƉĂŐŽĚĞŝŵƉƵĞƐƚŽƐĨŝƐĐĂůĞƐLJĂĚƵĂŶĞƌŽƐĞŶůşŶĞĂ͟Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞů ƐŝŐƵŝĞŶƚĞĞŶůĂĐĞ͗ŚƚƚƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ƚŐƌ͘ĐůͬƉĂŐŽͲĚĞͲŝŵƉƵĞƐƚŽƐͲĨŝƐĐĂůĞƐͲLJͲĂĚƵĂŶĞƌŽƐͬ͘ Ŷ ĂŵďŽƐĐĂƐŽƐ͕ƉĂƌĂƌĞĂůŝnjĂƌĞůƉĂŐŽĚĞďĞƌĄƵƚŝůŝnjĂƌƐĞĞůĨŽƌŵƵůĂƌŝŽĚĞƉĂŐŽEΣϭϭϬ͘ ů ƐŝƚŝŽ ǁĞď ĚĞ ĞƐƚĂ ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚŝƐƉƵƐŽ ƵŶ ďĂŶŶĞƌĞƐƉĞĐŝĂůĚĞŶŽŵŝŶĂĚŽ͞ƉĂŐŽĚĞŵƵůƚĂ͕͟ƋƵĞŝŶĚŝĐĂĚĞƚĂůůĂĚĂŵĞŶƚĞůĂƐŝŶƐƚƌƵĐĐŝŽŶĞƐƉĂƌĂ ƌĞĂůŝnjĂƌ ĂĚĞĐƵĂĚĂŵĞŶƚĞ Ğů ƉĂŐŽ͘ ŝĐŚĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƐĞ ƉƵĞĚĞ ŽďƚĞŶĞƌ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞů ƐŝŐƵŝĞŶƚĞ ĞŶůĂĐĞ͗ŚƚƚƉƐ͗ͬͬƉŽƌƚĂů͘ƐŵĂ͘ŐŽď͘ĐůͬŝŶĚĞdž͘ƉŚƉͬƉŽƌƚĂůͲƌĞŐƵůĂĚŽƐͬƉĂŐŽͲĚĞͲŵƵůƚĂƐͬ ů ƌĞƚĂƌĚŽ ĞŶ Ğů ƉĂŐŽ ĚĞ ƚŽĚĂ ŵƵůƚĂ ƋƵĞ ĂƉůŝƋƵĞ ůĂ ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶĐŽŶĨŽƌŵŝĚĂĚĂůĂůĞLJĚĞǀĞŶŐĂƌĄůŽƐƌĞĂũƵƐƚĞƐĞŝŶƚĞƌĞƐĞƐĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽƐĞŶĞů ĂƌƚşĐƵůŽϱϯĚĞůſĚŝŐŽdƌŝďƵƚĂƌŝŽ͘ ^ŝĞůŝŶĨƌĂĐƚŽƌĨƵĞƌĞƵŶĂƉĞƌƐŽŶĂũƵƌşĚŝĐĂ͕ůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ ŶĂƚƵƌĂůĞƐ ƋƵĞ ůĂ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĞŶ ůĞŐĂůŵĞŶƚĞ Ž ƋƵĞ ĂĐƚƷĞŶ ĞŶ ƐƵ ŶŽŵďƌĞ͕ ƐĞƌĄŶ ƐƵďƐŝĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞ ƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞƐĚĞůƉĂŐŽĚĞůĂŵƵůƚĂ͘ Yh/EdK͗ Ğ ůĂ ƉƌĞƐĐƌŝƉĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƐĂŶĐŝſŶ͘>ĂƐ ƐĂŶĐŝŽŶĞƐĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĂƐĂƉůŝĐĂĚĂƐĚĞĐŽŶĨŽƌŵŝĚĂĚĂĞƐƚĂůĞLJƉƌĞƐĐƌŝďŝƌĄŶĂůŽƐƚƌĞƐĂŹŽƐĚĞƐĚĞůĂ ĨĞĐŚĂĞŶƋƵĞůĂƌĞƐƉĞĐƚŝǀĂƌĞƐŽůƵĐŝſŶƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝĂŚĂLJĂƋƵĞĚĂĚŽĂĨŝƌŵĞ͘ƐƚĂƉƌĞƐĐƌŝƉĐŝſŶƐĞ ŝŶƚĞƌƌƵŵƉŝƌĄƉŽƌůĂŶŽƚŝĨŝĐĂĐŝſŶĚĞůƌĞƐƉĞĐƚŝǀŽƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽĚĞĞũĞĐƵĐŝſŶŽĚĞůĂĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶĚĞ ĐĂƌŐŽƐƉŽƌŝŶĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ͕ƐĞŐƷŶůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůĂƐĂŶĐŝſŶĂƉůŝĐĂĚĂ͘ ^ydK͗ ŽŶƐŝŐŶĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƐĂŶĐŝſŶ ĞŶ Ğů ZĞŐŝƐƚƌŽ WƷďůŝĐŽĚĞ^ĂŶĐŝŽŶĞƐĚĞůĂ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͘ŶǀŝƌƚƵĚĚĞůŽĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽĞŶ ĞůĂƌƚşĐƵůŽϱϴĚĞůĂ>K^DLJĞŶĞůĞĐƌĞƚŽ^ƵƉƌĞŵŽEΣϯϭĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ĚĞů ϮϬĚĞĂŐŽƐƚŽĚĞϮϬϭϮ͕ƉƵďůŝĐĂĚŽĞŶĞůŝĂƌŝŽKĨŝĐŝĂůĞůĚşĂůƵŶĞƐϭϭĚĞĨĞďƌĞƌŽĚĞϮϬϭϯ͕ƋƵĞĞƐƚĂďůĞĐĞ ĞůZĞŐůĂŵĞŶƚŽĚĞů^ŝƐƚĞŵĂEĂĐŝŽŶĂůĚĞ/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞ&ŝƐĐĂůŝnjĂĐŝſŶŵďŝĞŶƚĂů͕LJĚĞůŽƐZĞŐŝƐƚƌŽƐ WƷďůŝĐŽƐĚĞZĞƐŽůƵĐŝŽŶĞƐĚĞĂůŝĨŝĐĂĐŝſŶŵďŝĞŶƚĂůLJĚĞ^ĂŶĐŝŽŶĞƐ͖ƐĞŝŶƐƚƌƵLJĞƋƵĞƵŶĂǀĞnjƋƵĞůĂ

^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ 'ŽďŝĞƌŶŽĚĞŚŝůĞ͘

^ŝƚŝŽǁĞď͗ƉŽƌƚĂů͘ƐŵĂ͘ŐŽď͘Đů

WĄŐŝŶĂϮϮĚĞϮϮ

ƉƌĞƐĞŶƚĞƌĞƐŽůƵĐŝſŶƐĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝĂƋƵĞĚĞĂĨŝƌŵĞ͕ƐĞƉƌŽĐĞĚĂĂĨŽƌŵƵůĂƌůĂĂŶŽƚĂĐŝſŶƌĞƐƉĞĐƚŝǀĂĞŶ Ğů ZĞŐŝƐƚƌŽ WƷďůŝĐŽ ĚĞ ^ĂŶĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ůĂ ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞů DĞĚŝŽ ŵďŝĞŶƚĞ͕ ĞŶ ůŽƐ ƚĠƌŵŝŶŽƐ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽƐĞŶůŽƐĂƌƚşĐƵůŽƐϭϳLJƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐĚĞůZĞŐůĂŵĞŶƚŽ͘ EMd^͕EKd/&1Yh^͕jDW>^zZ,1s^

ZhEKZ'>/Ed/^Wj>s ^hWZ/EdEEd>D/KD/Ed;^Ϳ

<tͬZ&ͬyW

EŽƚŝĨŝĐĂĐŝſŶƉŽƌĐŽƌƌĞŽĞůĞĐƚƌſŶŝĐŽ͗ Ͳ ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞĂƌWƵďLJZĞƐƚĂƵƌĂŶƚK͘'͘>ŝŵŝƚĂĚĂ͘ Ͳ ĞŶƵŶĐŝĂŶƚĞ/ϭϴϲϬͲy///ͲϮϬϮϰ͘

EŽƚŝĨŝĐĂĐŝſŶƉŽƌŽĐŝŐŝƚĂů͗ Ͳ DƵŶŝĐŝƉĂůŝĚĂĚĚĞWƌŽǀŝĚĞŶĐŝĂ͘

͗͘͘ Ͳ 'ĂďŝŶĞƚĞ͕^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͘ථ Ͳ KĨŝĐŝŶĂĚĞWĂƌƚĞƐ͕^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͘ Ͳ &ŝƐĐĂůşĂ͕^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞථ Ͳ ŝǀŝƐŝſŶĚĞ^ĂŶĐŝſŶLJƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ͕^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͘ථ Ͳ ŝǀŝƐŝſŶĚĞ&ŝƐĐĂůŝnjĂĐŝſŶ͕^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͘ Ͳ ^ĞĐĐŝſŶŽŶƚƌŽů^ĂŶĐŝŽŶĂƚŽƌŝŽ͕^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͘ Ͳ KĨŝĐŝŶĂZĞŐŝŽŶĂůDĞƚƌŽƉŽůŝƚĂŶĂ͕^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ

ZŽůͲϮϴϰͲϮϬϮϱ

RVCF KBW Firmado por: Bruno Alfonso Raglianti Sepúlveda Superintendenta (s) (s) Fecha: 29-07-2026 18:41 CLT Superintendencia del Medio Ambiente